|
Ne güzel ...Finasçılar "etik" diye tutturdu. İşte "etik değerler" kervanına katılanlardan bir kurum... Kurumsal Yatırımcılar Derneği. Şimdi "bu dernek neyin nesi filan" demeye kalkışmayın. Anlatalım: Bugün portföy büyüklüğü 4 milyar dolara, sayısı 200'e ulaşan yatırım fonları var ya bu dernek, işte onları yöneten tüm kurumları bir çatı altında topluyor. Dün Sermaye Piyasası Kurulu üyeleri ile bu derneğin üyeleri yatırım fonu alım ve satımında yaşanan sıkıntılara köklü bir çözüm bulmak için adım attılar. "Yahu pazartesi günü satış emri verdim. Bana çarşamba günkü borsada oluşan fiyatlar üzerinden para verdiler" diye yakındığınız ve yanlış yapılan sorunu da çözmek için bir araya geldiler. Fon yöneticilerinin tümü alınmasın, bazıları bunun ne anlama geldiğini iyi bilir.. Biliyorsunuz ama yine yazalım. Her gün sabah 10'a kadar banka ya da aracı kurumunuza gidip - diyelim ki hisse senedi fonu - "parayı getirdim" dediğinizde işlem biter. Ve size bir önceki kapanıştaki birim fiyat üzerinden fon alınır. Satış yapmak istediğinizde ise en son kapanış fiyatı neyse o fiyattan satış yapılır. Diyelim ki pazartesi günü A tipi fon için satış emrini verdiniz. Birkaç banka dışında çoğunluk iki gün sonra paranızı öder. Ama son günlerde sistem ters çalışıyor. Siz, pazartesi günü fonunuz için satış emri veriyorsunuz. Aldığınız yanıt bu fon için çarşamba günkü seans işlemleri sonunda oluşan birim fiyatın baz alınarak ödeme yapılacağı biçiminde. Yani parayı çarşamba günü, o günkü oluşan birim fiyat üzerinden alıyorsunuz. Bu olur mu? Bize göre olmaz. Birileri vatandaşın parasını kullanıyor. Peki, doğrusu ne olmalı? İşte dernek yöneticileri diyorlar ki; "Alımda, parayı yatırdığınız günün sonunda oluşan birim fiyat baz alınsın, satışta da satış emri verdiğiniz günkü fiyat baz alınsın. Ve para size iki gün sonra ödensin... Böylece diğer ortaklar da fonu yöneten kurumu da zora girmesin..." Toplantıdan nasıl bir sonuç çıkacağını göreceğiz. Ama fonlarla ilgili bilgi vermeye devam edelim. Artık yatırım fonlarını A veya B tipi diye adlandırmayın. Çünkü 1996 yılında yapılan değişiklikle 11 ayrı fon oluşturuldu. İçinde hisse senedi ağırlıklı olanlar farklı farklı isimde, sorun öğrenin. B tipi diye bildiğiniz fonlar ise bono, tahvil, repo ve diğer sabit getirili enstrümanlardan oluşuyor. Onların da ismi farklı. Ancak hem hisse hem tahvil - bono ağırlıklı fonların da değer kaybedebileceğini sakın unutmayın. Neden mi? Eğer fonunuz bono ve tahvil ağırlıklı ise ve faizlerde ani bir yükseliş olmuşsa sizin de fonunuz değer kaybedecektir. Hisse senedi ağırlıklı fonlarda ise her zaman risk var. Hangi fon kaybettirmez derseniz biz de likit fonlara bakın deriz. Çünkü likit fonlar üç aydan daha kısa vadeli enstrümandan, yani büyük çoğunlukla repodan. Repoda da teorik olarak zarar etmek imkansız olduğu için bu fonda paranız güvende sayılabilir. Günün yorumuPara girişi yok. Piyasa kendi iç dinamikleriyle hareket ediyor. Dün haftanın son işlem günüydü. Ve hafta sonunu riske atmak istemeyenlerin ikinci seansta satış yapabileceğini ama seans başında alımların geleceğini söylemişti. Nitekim seans alım ağırlıklı açıldı. 16.900 seviyelerine ulaşıldı. Fakat Meclis Soruşturma Komisyonu'nun ANAP Genel Başkanı Mesut Yılmaz'ın Ford'a verilen SEKA arazisi yüzünden Yüce Divan'a sevkine karar verdiği haberi üzerine ortalık karıştı. İMKB 100 Endeksi 16.000 seviyesinin bile altına indi. Ve ikinci seansta da Yılmaz'dan gelen açıklamaya kadar dar ve sıkışık seyir devam etti. Oysa enflasyonun düşük çıkacağına ilişkin olumlu hava, ABD'den gelen üretim ve işsizlik verileri iç dinamikleriyle hareket eden piyasanın moralini düzeltecekti. Şimdi piyasa tedirgin ve tedirginlik spekülatörün işine yarıyor. Hafta bu haberlerle açılacak, ayılarla boğalar kapışmasında 16.500 ile 17.500 aralığındaki dalgalı piyasayı göreceğiz. Eğer yine olumsuz bir haber gelmezse ve enflasyon beklenenden daha düşük çıkarsa... |