|
Yeni bir aya girdik. Yatırımcılar; "Bu ayı nasıl geçireceğiz, acaba para gelir mi?" diye sorup duruyor. Biz ise her zaman bilginin ve araştırmanın önemli olduğunu söylüyoruz. İşte Dr. Recep Bildik, oturmuş bir araştırma yapmış. Konu; "Hisse Senedi Piyasalarında Dönemsellikler ve İMKB Üzerine Ampirik Bir Çalışma." İMKB de bu çalışmayı kitap olarak yayınlamış. Çalışma bize göre ilginç. Çünkü Dr. Bildik, 1 Ocak 1988 ile 15 Ocak 1999 tarihleri arasındaki 2 bin 755 işlem gününe ait günlük oransal değişimleri incelemiş. Alım ve satımları kapsayan toplam işlem hacmi ve işlem miktarına ait verileri gözden geçirmiş. Hafta içinde hangi günler alım ve satım günü? Hangi aylarda daha çok işlem yapılıyor? Tatil günlerinin borsaya etkisi ne oluyor? Hepsi araştırılmış ve 11 yılda nasıl davranıyor, bir sonuca varılmış. Dr. Bildik diyor ki; "Hisse senedi piyasasında gözlemlenen bu dönemsellikler sadece getirilerde değil, aynı zamanda bu dönemselliklere dayalı alım - satım stratejilerinde etkili. Çünkü yatırımcılar bu strateji ile piyasa getirisinin üzerinde karlar sağlayabiliyorlar." Haftanın ikinci yarısı- Haftanın ikinci yarısındaki günlük ortalama getiriler haftanın birinci yarısındaki getirilerden 5.5 daha yüksek.... - Haftanın en yüksek getirisi cumaya ait. Yüzde 0.47. Bu günün getirisi diğer günlerin ortalamasından iki kat fazla. - Haftanın en düşük ve tek negatif getirisi ise salı günlerinde ortaya çıkıyor. - Haftanın riski en yüksek olduğu gün pazartesi. Riskin en düşük olduğu gün ise cuma. - Haftanın ilk işlem günündeki getiriler önceki haftaya ve özellikle önceki haftanın son işlem gününe ait getirilerden çok etkileniyor. Örneğin, 1988 - 1999 döneminde, önceki haftanın son işlem günündeki getiriler pozitif olduğunda onu izleyen haftanın ilk işlem gününde getiriler de pozitif oluyor. - Tabii "haftanın günü etkisi" işlem hacmine de yansıyor. Dr. Bildik'in çalışmasına göre pazartesi günleri likiditenin yani paranın en düşük olduğu günler. Buna karşılık hafta içinde likidite artıyor ve cuma günleri en yüksek seviyeye ulaşıyor. - Salı "AL" cuma "SAT" biçiminde uygulanan alım satım stratejisi bazı dönemlerde çok etkili. Çünkü o dönemlerde yatırımcıların piyasa getirisinin üzerinde kazanç sağladığı görülüyor. Günün yorumuBorsacılar haftanın ilk işlem gününe moralli başladılar. Ama seansın ilk 10 dakikasında 14.200 denenip işlem hacminde fazla bir hareket görülmeyince piyasa doğal olarak satış ağırlıklı bir yön izledi. Hep söylüyoruz, yatay ve sıkışık bir piyasa ile karşı karşıyasınız. GSM 1800 anlaşması ile ilgili gelecek açıklama kısa vadeli yukarı doğru düzeltme hareketini sağlayacak. Buna bir de bilanço hareketini eklersek doğal olarak hisse bazında hareketleri göreceğiz. O nedenle dalgalanmalar sürecek. Ancak herkes temmuz ayı enflasyonunu ama çekirdek enflasyonu bekliyor. İşte kritik nokta burası. Tabii uluslararası piyasalardaki gelişmeleri de dikkate almakta yarar var. Çünkü yabancı para girişinin olup olmayacağınının göstergelerinden. |