|
Merkez Bankası ve Hazine şimdi ne yapmalı?
Merkez Bankası: Şimdi soğukkanlı olmanın zamanı. Dövizdeki yükselişin şiddetine bakın. Yükselişin daha önceleri olduğu gibi panik halde olup olmadığını tespit edin. Panik varsa, "olması gereken kur"dan döviz satışına başlayın. Panik yoksa, borçlarınız karşılığında döviz satışı yapın. Panik olmayacağını zannediyorum.
Dövizin olması gereken kurunu bir tarafa yazın. Ama, kimseye söylemeyin. En kritik kararınız budur. Fiyatı yanlış tespit ederseniz, kaybedersiniz. Döviz fiyatı bu kurun üzerine çıktığında döviz satışına başlayacaksınız. Gerekirse, 50 milyar dolar satmaya hazır olun. Bütün talepleri karşılayın. Olması gereken fiyatı söyleyemem ama hissedebiliyorum. Fiyat, hesaplanan kadar yüksek değil.
Döviz fiyatının olması gereken seviyeye gelmesini beklemeden piyasaya "doğrudan" döviz satmayın. Piyasayı doyurmayacak her satış döviz fiyatını daha da artırır. Ben olsam, istek olursa, bankacılık sistemine olan döviz borçlarımı öderdim. Açık piyasa işlemleriyle piyasadan çektiğiniz Türk liraları karşılığında, bankalara Türk lirası borcu verin. Ancak, borç verdiğiniz ve halen sizde bulunan paraların vadeleri birbirini tutmalıdır. Bu paralar döviz talebi olarak karşınıza gelecektir. Bu paralar karşılığındaki dövizi, piyasa fiyatından bankalara satın. Doğal olarak, bu operasyon, döviz fiyatı "olması gereken kur"a ulaşmadan yapılacaktır. Böylece, parasal genişleme yaratmadan ve dengeleri bozmadan bankalara döviz sağlamış olursunuz. Belki, bu seferki sıkıntı bu kadarlık bir operasyonla bile atlatılabilir.
Telefonlarınızı kapatmayın. Hem başkana hem de piyasalara her isteyen her istediği anda ulaşabilmelidir. Tavsiyeleri dinleyin ama kesinlikle tavsiyelere göre hareket etmeyin. Çünkü, herkesin tavsiyesi kendi çıkarı yönünde olacaktır. Gerekirse, onlara bilgi verir gibi yapıp, kendi politikanız yönünde davranmalarını sağlayın. Ama, hiçbir biçimde hiçbir kişiye farklı bilgi vermeyin ve farklı yaklaşımda bulunmayın. Ekibinizi toplayıp politikanızı anlatın. Onlara güven verin.
Hazine: Hiçbir şey çıkmadan düşmez. Piyasadaki dalgalanma sizi tedirgin etmesin. Bu dönemde borçlanma "spread"leriniz artabilir. Siz de biraz daha az borçlanırsınız. Soğukkanlı olun ve Merkez Bankası ile tam bir işbirliği içinde bulunun. İşbirliği içinde olduğunuzu da sergileyin.
Sizin en son isteyeceğiz şey, faizlerin yükselmesidir. Bu dönemde, 3-5 puanlık bir yükselme normaldir. Bu marjın üstünde faizlerin yükselmesi, dengeleri bozabilir. Size olan banka başvurularını göz ardı etmeyin. Bankalarla görüşün. Ne de olsa, bankaların en yüksek borç alan müşterisi sizsiniz. Merkez Bankası'nın devlet iç borçlanma senetleri (DIBS) ile ilgili her türlü başvuruyu anında size iletmesi gerekir. Sattığınız DIBS'leri geri alamazsınız. Ancak, bunlar karşılığında bankalara finansman sağlayan bir sistem üretebilirsiniz. Ama, bu tedbire ihtiyaç olacağını sanmıyorum.
Bu geçici dönemde, harcamaları mümkün olduğunca erteleyin. Her yaptığınız ek harcamanın döviz talebi olarak Merkez Bankası'na döneceğini unutmayın.
Bankalarda açık pozisyon bulunmaması ve bankaların güçlü durumu, dövizdeki yükselişin sıkıntı yaratmadan çözülebileceğini gösteriyor. Yeter ki, kimse panik havasına girmesin.
ytoruner@milliyet.com.tr
|
|
Sık Kullanılanlara Ekle
Açılış Sayfası Yap
Sitene Ekle
İletişim Kurumsal
Emlak
Haber İndeksi
Arşiv
Haberci
Üyelik
Bülten
