Durmak yok kâra devam

Finansal piyasalarda oldukça yüksek dalgalanmaların yaşandığı 2015 yılında, bilançoların tamamlanmasıyla birlikte şirketlerinin finansal görünümü de ortaya çıktı. Yıl genelinde etkisini hissettiren petrol ve dolar kurundaki hareketlenmelerin etkisi bilançolarda da görüldü. Bilançosunu açıklayan 164 imalat şirketinin toplam satışları yüzde 7.32 oranında artarken kârı yüzde 16.95 oranında yükselerek 11.8 milyar TL’ye ulaştı.

Şirketlerin kârlılıklarını artırmasında maliyetlerinde ve faaliyet giderlerindeki artış hızının kâr marjlarındaki büyüme hızının altında kalmasının etkisi oldu.

Bankalar kârlı çıktı

Diğer sektörlerde yer alan firmaların kârlılıklarını da göz önüne aldığımızda bilançosunu açıklanan 393 şirketin 2015 faaliyet yılını toplamda 49 milyar TL kârla kapattığını görmekteyiz. Bu rakam bir önceki yıl elde edilen rakamdan sadece yüzde 0.63 yukarıda. Oluşan 49 milyar TL tutarındaki kârın 41 milyar TL’sini yani yüzde 82’sini piyasanın önde gelen 25 borsa şirketi gerçekleştirdi.

Bankalar ise bir önceki yıla göre kârlılıklarını geriletmelerine rağmen oluşan toplam kârın yüzde 36’sını gerçekleştirdi. Kârlılıklarını yükseltmeyi başaran 164 imalat sanayi şirketi ise toplam kârlılığın sadece yüzde 23.6’sında rol oynadı.

Petrol ve zayıf TL!

Geçtiğimiz yıl emtia fiyatlarındaki gerileme ve dolar kurunun TL’ye karşı değer kazanması bilançolarda etkisini gösterdi. Petroldeki düşüşle birlikte şirketlerin maliyet artış hızı satışlara göre daha yavaş gerçekleşti. Ancak kur farkıyla birlikte şirketlerin esas faaliyet dışı finansal giderlerindeki artış yüzde 57 artış gösterdi. Sanayi şirketleri ise bankalara göre daha güçlü bir performans gösterdi. Dolar kuru 2015 yılını 2.9145 TL’den kapatırken petrol yılı 37,7 seviyesinden tamamladı. Dolar kurundaki artış yüzde 25’e denk gelirken Brent petrol yüzde 34 değer kaybetti. Petrol fiyatlarındaki gerilemenin bilançolarda belirleyici etkisi olduğu göze çarpıyor.

Borsa İstanbul’da işlem gören sanayi ve hizmet şirketleri içerisinden en yüksek satışı Tüpraş gerçekleştirdi. Tüpraş’ın cirosu 36 milyar TL seviyesinde oluştu. Şirketin cirosunda yüzde 7 azalmaya rağmen maliyetlerinin daha fazla düşmesi şirketin brüt esas faaliyet kârını yüzde 230 artırmasına imkan sağladı. Kârı da yüzde 74 artış gösterdi.

‘Dolar’ 2.75 TL olur mu?

Dolar Kuru 2.90-3.00 bandındaki hareketini 2.90 seviyesinin altına düşürdü. Bir süre 2.90 seviyelerinde görülen tutunma çabasına rağmen kur 2.8735’e geriledi. Borsa İstanbul’da 2015’in ocak ayında 2.27’den başlayan ve 3.07’de zirve yapan hareketin yüzde 23.6’lık geri çekilme seviyesi 2.87’lere tekabül ediyor. Yüzde 38.20’lik geri çekilme seviyesi ise 2.75’lerde. Orta vadede dolar kurunda yükseliş devam edecek.

Ancak hızlı fiyat hareketi sonunda oluşan yorgunluk yerini bir süre dinlenmeye bırakacak gibi görünüyor. 2.88 seviyesinin aşılması 2.90’a doğru bir hareketi getirebilir. Ancak dışarıdan yada içeriden bir şok yaşanmadıkça bir süre daha satıcıların baskısının hissedildiğini görebiliriz. Destekler 2.85-2.83 seviyelerinde bulunuyor.

THY, BİM ve Ford Otosan ‘uçuşta’

THY, BİM ve Ford Otosan ciro artışı ile dikkat çekiyor.

2015 yılında yatırımcısına yüzde 23 kaybettiren THY hisseleri firmanın sergilediği performansla birlikte yeniden yukarı doğru hareketlendi. Bir önceki yılın yüksek kaybının ardından 2016’nın ilk üç ayında yüzde 5.41 primle işlem görüyor.
Türk Hava Yolları’nın bilançosunda 2014 yılında 176 milyon TL olan diğer faaliyetlerden gelir ve kârlar, geçen yıl 646 milyon TL’ye yükseldi.

Firma 2014 yılında 1.8 milyar TL kâr açıklarken geçen faaliyet yılında bu rakam 2.9 milyar TL’ye çıktı. Gerçekleşen kâr artışı yüzde 64.54 seviyesinde oluştu.

Perakende şirketlerine bakıldığındaysa BİM’in en yüksek cirolu 10 şirket arasına girmeyi başardığını görüyoruz.
Şirket, 14 milyar TL olan cirosunu geçtiğimiz yıl 17 milyar TL’ye yükseltti. Cirodaki artış yüzde 20.05 seviyesinde gerçekleşti.

BİST’te kısa bir mola yaşanabilir

Borsa İstanbul’da şubat ortasında başlayan yukarı atak yabancı alımlarının etkisi ile devam ediyor. BİST 100 Endeksi haftayı yüzde 2,84 oranındaki değer artışı ile 79,380 puandan tamamladı. Endeksin 80.000 seviyesindeki dirence dayanması bu seviyelerde bir haftalık bir molanın gelmesine neden olabilir. Haftanın ilk iki günü yine 79.000’lerin üzerinde bir hareket görebiliriz. Ancak 79.000 aşağı kırılırsa ilk destek 78.500’de bulunuyor. Bu seviyenin de altında 20 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 77.200 desteği var. Böylesi bir durumda ise kâr satışlarının 77.200 seviyelerinde dengelenerek alıcıların yeniden güçlendiği gözlenecektir. Yaşanabilecek bir haftalık düzeltmenin sonrasında ise yön yukarı olacaktır. Endeksin bir sonraki hedefiyse daha yukarı seviyeler olacaktır.


Otomotiv şirketlerinde de büyüme devam ediyor. En yüksek kârı açıklayan ilk 25 borsa şirketi içerisinde dört otomotiv firması bulunuyor. Ford Otosan, Doğuş Otomotiv, Tofaş Oto, Türk Traktör otomotiv sektöründe dikkat çeken borsa şirketleri arasında yer alıyor.