PİYASALARDA YAZ FIRSATI

Havaların ısınması ile birlikte piyasalar da ısındı. Cari açık ve buna bağlı olarak parasal sıkılaştırmanın devam edeceği beklentisi moralleri bozuyor. Seçim sonrası yeni beklenti oluşturulamaması ve dış piyasalardaki satış baskısı bir araya gelince olumlu hava yerini karamsarlığa bıraktı. Hisse senetlerinin fiyatları düşerken, faiz ve dövizde hareketlenme yaşandı. Fiyatlardaki dalgalanmanın boyu artıyor. Gündemin yoğunluğu bu yaz hisse senedi yatırımcıları için fırsatlar doğuracak gibi gözüküyor.
Öte yandan yurtdışı piyasalara baktığımızda dış kaynaklı gelişmeler tedirginlikle izleniyor: 2008 yılında başlayan ve halen etkileri günümüzde de hissedilen küresel krizin uzantılarını yaşıyoruz. Ancak olay biraz daha boyut değiştirerek yeni versiyonu ile yaşanıyor. Geçtiğimiz yıllarda Lehman Brothers’ın batışı, GM ve AIG gibi dünya şirketlerinin durumu konuşulurken artık “Yunanistan kaderine mi terkedilecek, yoksa kurtarılacak mı? Batarsa domino etkisi yapar mı?” sorularının cevaplarını tartışıyoruz.

Kriz fırsat da getirir
Gelişmelere bakıldığında ülke ekonomileri için zorlu süreç hâlâ devam ediyor. Piyasalar biraz daha farklı. Nasıl ki küresel krize rağmen likiditenin etkisiyle faizler düştü, borsa endeksleri yükseldi, piyasalar ciddi fırsatlar yarattı ise önümüzdeki süreçte de benzer dalgalanmalar yaşanabilir. Bunun olup olmayacağını tabii ki piyasa şartları belirleyecek. Krizler aynı zamanda fırsatlarını da birlikte getiriyor. Burada can alıcı nokta, hangi yatırım aracı nereden alınırsa fırsat yaratır? Öyle ya 70.000 seviyesinden hisse almak fırsat mıydı? Şimdi 61.000’lerdeyiz. Kısa dönemde baktığımızda endekste düşüş başladı ve orta dönemli çıkış trendi güç kaybediyor. Endeksin teknik analiz verileri açısından geri çekilme potansiyeli mevcut. Teknik destekler önem kazanıyor. Öte yandan olumsuz fiyatlamanın bitip bitmediği merak ediliyor. Ancak bu aşamada bunu söylemek çok zor. Avrupa ve ABD’de gerek borç riski gerekse makro ekonomik sorunlar sürüyor. İç piyasalar ise cari açık ve yeni Anayasa konusundaki gelişmeleri izliyor. Tüm bunlara ilave olarak bir de piyasaların klasik yaz durgunluğu var.
Her yıl tekrarlanacak diye bir kural yok ama genelde piyasalar yaz aylarında durgun seyreder, sonbahara doğru canlanır, yıl sonuna doğru yeni zirveler yapar. Piyasaların klasik işleyiş seyri genelde bu şekilde çalışmakta. Ancak yukarıda da söylediğimiz gibi her yılın kendine özgü şartları olduğu vurgusunu tekrardan yapmakta yarar var. Yaz döneminin hareketli hisselerini göz önünde bulundurarak, olası fiyat hareketlerinden yararlanabilirsiniz.

Yaz dönemi piyasalar için riskler neler olabilir?
- Dış piyasalardaki satış baskısının artması
- Yunanistan’a yardım konusunda anlaşmaya varılmaması veya yardımın yeterli olmaması
- Yunanistan sonrası Portekiz başta olmak üzere sorunun diğer ülkelere yayılması
- ABD ekonomisindeki toparlamanın zayıf kalması
- Türkiye’nin cari açık sorunun devam etmesi veya alınan önlemlerin beklenen sonuçları vermemesi
- Parasal sıkılaştırmanın etkisiyle ekonominin soğuması ve ortaya çıkacak ekonomik daralmanın şirketlere ve piyasalara olumsuz etkilerinin görülmesi
- Anayasa değişikliği konusunda uzlaşmanın sağlanamaması
- Sıcak para girişinin yerini çıkışlara bırakması ve yabancı yatırımcının Türkiye’deki payını azaltması

Düşüşler fırsat yaratıyor
Risklere karşın doğru zamanda doğru piyasa ensrümanında pozisyon alınırsa geçtiğimiz iki yılda olduğu gibi ciddi kazançlar da elde etmek mümkün. Her şey yolunda iken fiyatlama başka, piyasalarda işler bozulunca daha başka olmakta. Örneğin endeks 70.000 seviyelerinde iken Garanti Bankası 9.00 TL iken endeksin 61.716 olduğu şimdilerde 7.10 TL seviyelerinde. İyimser piyasada Garanti Bankası’nı 7.10 TL’ye fiyatlandırmak zor. Her piyasa koşullarının fiyatlaması başkadır. Piyasada ana kural hiç değişmez. Fiyatlar düştüğünde alınır yükseldiğinde ise satılır. Bu kurala göre kazanç için fiyatların yeterince düştüğüne inanıldığı seviyelerden alım yapmak gerekiyor. Bu kurala göre endeksteki düşüşler aynı zamanda gelecek için fırsat yaratır. Ancak hangi seviyeden ve neyin alınacağı aynı ölçüde önemli olduğunu hatırlatmak gerekiyor.

AÇIKLANACAK VERİLER
20 Haziran 2011 Pazartesi
09:00 Almanya ÜFE May. (Bek. %1 Önc.%1)
21 Haziran 2011 Salı
12:00 Almanya Zew Tüketici Güven Endeksi Haz.(Bek. -3.0 Önc. 3.1)
17:00 ABD 2. El Konut Satışları May. (Bek.-%5.0 Önc.-%0.80)
22 Haziran 2011 Çarşamba
14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Önc. %13.0)
14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi, II Haz.
17:00 AB Tüketici Güven Endeksi Haz. Öncü (Bek.-10.4 -9.8)
21:15 ABD FED Faiz kararı (Bek. %0.25 Önc. %0.25)
23 Haziran 2011 Perşembe
11:00 AB PMI Sanayi Haz. Öncü (Bek. 53.8 Önc. 54.6)
11:00 AB PMI Hizmet Haz. Öncü (Bek. 55.5 Önc. 56.0)
14:00 Türkiye TCMB Faiz Kararı (Önc. %6.25)
15:30 ABD Chicago Ulusal Aktivite Endeksi May. (Önc. -0.45)
15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (Bek. 410 Bin Önc. 414 Bin)
17:00 ABD Yeni Konut Satışları May. (Bek. %4.0 Önc. %7.30)
Türkiye Bankalar Birliği - Ekonomi Soğutma Zirvesi
24 Haziran 2011 Cuma
11:00 Almanya IFO İş Ortamı Endeksi Haz. (Bek. 113.5 Önc. 114.2)
11:00 Türkiye Yabancı Ziyaretçi Sayısı May.(Önc. %31.30)
14:30 Türkiye Sanayi Güven Endeksi Haz. (Önc. 117)
14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı Haz. (Önc. %75.20)
15:30 ABD Dayanıklı Tük. Mal Siparişleri May.(Bek. %1.60 Bek. -%3.60)
15:30 ABD GSYH - Son Veri 1Ç (Önc. %1.80)
16:55 ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi, II Haz. (Bek. 71.8)

İç gündem zorlaşıyor
Dış piyasalar ve cari açık konusundaki gelişmeler izleniyor. Dış piyasalara gelen tepki alımları iç piyasalara da tepki olarak yansıdı. Ancak daha zayıf olarak. Referans olarak dış piyasalar izlenmekle birlikte iç gündemin zorlaşması bu zayıflığın nedeni olarak görülebilir. Gerek dış piyasalar gerekse olumsuz fiyatlamanın belli ölçüde yapılması nedeniyle gelen kısa süreli tepki yükselişi etkisini bir süre daha sürdürebilir. Ancak satış baskısının kalkması zaman alacaktır.

BORSA
Tepki alımları zayıf
Tepki alım denemelerine rağmen endekste düşüş trendi korunuyor. Destekler 60.000-59.800 seviyelerinde. Sonraki destek 58.000 seviyesinde. Tepki alımlarının devamı için 62.000 seviyesinin geçilmesi gerekir. Bu seviye geçilirse direnç 63.000-63.500 seviyelerinde.

DÖVİZ
Dirençler izleniyor
Döviz kurlarında, piyasalarda artan gerilim ve yurt dışı parite hareketlerinin etkileri görüldü. Dolar/TL paritesinde ilk direnç 1.62 seviyesinde görülürken bu seviyelerde satışlar görülebilir. İlk destek 1.58 seviyesinde bulunuyor.

FAİZ
Olumsuz havadan etkilendi
Piyasalardaki olumsuz hava faiz oranlarında yükselişe neden oldu. İlk takip edilecek seviyeler 9.10-9.13 seviyelerinde. 9.13’ün aşılması halinde 9.20 ve 9.50 seviyelerine doğru hareketlenme yaşanabilir.

ALTIN
Gücünü koruyor
Çıkış trendi devam etmekle birlikte gücünü koruyor. Destekler 1.515-1.510 destek seviyeleri olarak görülürken bu seviyenin üzerinde çıkışın devamı beklenebilir. Sonraki destek 1.500 ve 1.470’de. İlk dirençler 1.535-1.540’de. Çıkışın devamı için bu seviyenin geçilmesi önemli.

Yunanistan izleniyor
Dış piyasalar Yunanistan’a endekslendi. Dünyanın en kötü kredi notuna sahip Yunanistan’a yardım konusundaki gelişmeler izleniyor. Yardım paketi konusunda anlaşma umutlarının artması piyasalara tepki yükselişi olarak yansıdı. ABD verileri yine yakından izlenmeye devam edilecek. Tepki alımlarına rağmen satış baskısının kalkması zaman alabilir.

ABD
100 günlük ortalamaya yöneldi
Kısa dönemli çıkış trendini kıran endeks tepki alımları ile 100 günlük ortalamasına yöneldi. Tepki alımlarının sürmesi halinde ilk direnç 12.200-12.300 seviyelerinde bulunuyor. Aşağı doğru geri çekilmelerde 11.800 desteği izlenebilir.

BREZİLYA
Düşüş trendinde
Düşüş trendi sürüyor. İlk destekler 60.000 olarak görülüyor. Bu seviyelerin üzerinde kalınması durumunda tepki alımları görülebilir. 60.000 seviyesinin altında baskı artabilir. İlk dirençler 61.500-62.000 ve 63.500 seviyelerinde.

JAPONYA
Yatay hareket düşüşe dönüyor
Bir süredir devam eden yatay hareket yerini düşüşe bırakmaya başladı. İlk destek 9.300 seviyesinde bulunurken bu seviyenin altında baskı artabilir. Sonraki destekler 9.000 ve 8.600 seviyelerinde. Dirençler ise 9.600 ve 9.720 seviyelerinde.

ALMANYA
7.000 desteği çalıştı
Yunanistan konusundaki gelişmelere bağlı olarak tepki alımları geldi. 7.000 seviyesi destek olarak çalıştı. Bu seviyenin altında satış baskısı artabilir. Tepki alımlarının ilk dirençler 7.250-7.300 olarak görülüyor. Çıkışın devamı için bu seviyenin geçilmesi önemli.