Yerliden yabancıya noel hediyesi!

Borsa 18.387 seviyesine geldi. Yılbaşına göre yüzde 77.32 değer kazanan endeks, son üç ayda adeta coşarak, yüzde 58.76 oranında prim gerçekleştirdi. Borsada çıkıştaki ivmenin korunduğu görülüyor. Ancak yabancıların noel tatili nedeni ile piyasada olmadığı ve borsanın şu anda yerlilerin kontrolünde hareket ettiğini biliyoruz.
Konjonktür borsada yükseliş için zil çalsa da yerlilerin ince taktikleri ile yükselişin hızını artırmaya çalıştığı söyleniyor. Buna göre, yılbaşından önce endeksi 2000 yılında gördüğü direnç seviyesi olan 20.000'lere taşımayı hedefleyen yerli oyuncuların, ocak ayında pozisyon açması beklenen yabancılara yüksek fiyattan mal satmayı planladıkları konuşuluyor.

Dramatik hikâyeler
Borsa faizlerdeki hızlı düşüş ve olumlu makro ekonomik verilere bağlı olarak gerçekten paranın adresi olması gereken bir enstrüman. Ancak borsada ileriye yönelik beklentiler çok önemli. Bu anlamda piyasada riskler de yok değil. Kıbrıs adasının AB'ye üye olacağı Mayıs 2004 tarihine kadar Kuzey Kıbrıs konusu borsa üzerinde gölge yaratmaya devam edecek. Çünkü Kıbrıs Kopenhag siyasi kriterleri arasında yer almamasına karşın AB'ye üyelik yönünde ciddi bir engel olarak ortaya konmuş durumda. Bu nedenle Kıbrıs konusunda tıkanma yaşanması ve yabancıların beklenen ölçekte piyasaya girmemesi durumunda dramatik oyuncu öykülerini yazmak zorunda kalabiliriz.

Başarılı döviz cinsi ihalesi
Hazine bu hafta yapacağı 994 trilyon liralık iç borç geri ödemesine karşılık açtığı 547 günlük dolar cinsi iskontolu tahvil ihracıyla yüzde 4.15 maksimum bileşikle piyasadan net 875 milyon dolar borçlandı. İhaleye gelen teklif piyasa beklentilerinin üzerine çıkarak nominal 1.094,7 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Bu hafta yapacağı itfanın 663 trilyon lirasını döviz cinsinden gerçekleştirecek olan Hazine'nin açacağı ihaleye yaklaşık 500 - 1.000 milyon dolar arasında teklif gelmesi bekleniyordu. Hazine, piyasa yapıcısı bankalara ihale öncesinde verdikleri rekabetçi olmayan tekliflerden 150 milyon dolarlık satış yaptı.
İhaleye gelen 1.094,7 milyon dolar teklifin yüzde 85'i karşılandı. Hazine'nin nakit dengesinde bir sıkıntısı olmamasına karşın yılın son haftasına girilirken vergi tahsilatları ve emekli maaş ödemeleri arasında nakit dengesini kuvvetlendirmiş oldu.

Yıl sonu yaklaştığı için bilançolarında açık pozisyonlarını mümkün olduğu kadar azaltmaya çalışan özel şirketlerin döviz talebi yabancı satışlarıyla karşılanıyor. 1.430 - 1.435 aralığında dengeye oturan kurun yılbaşına kadar bu seyrini devam ettirmesi beklenebilir. Ancak asgari ücret artışı görüşmeleri ve Kıbrıs'ta seçimlerden sonra ortaya çıkan tablonun henüz netlik kazanmaması piyasadaki tedirginliği artırıyor. Euro yurtdışı piyasalarda dolar karşısında 1.2435 seviyesini gördü.
Parite bu seviyede birkaç gün tutulanabilirse euronun dolar karşısında 1.25 seviyesinin üzerine çıkması bekleniyor. Paritede yeni bandın 1.25 - 1.30 aralığında olduğunu söyleyen analistler bulunmasına karşılık geçtiğimiz ayki yükseliş göz önüne alındığında bu seviyelerden sonra doların değer kaybetme hızının yavaşlaması ve önümüzdeki dönemde spekülatif amaçlı alışlarla düzeltme yapması beklenebilir. Yukarı yönlü trende devam etmekle birlikte 1.20 seviyesine kadar sürecek bir düzeltme bekleyenlerin sayısı hiçte az değil.