Merkez Bankası beklenti anketi

Temmuz ayı TCMB Beklenti Anketi’ne göre,

Enflasyon düşecek,

TL’nin dövizler karşısındaki değeri yükselecek,

Cari Açık azalacak.

Bu durumda, TCMB’nin bu ay faiz indirimlerine başlaması bekleniyor. TCMB ve Akbank kaynaklı aşağıdaki grafiğe göre, yılsonu enflasyon ve ay sonu 1 haftalık repo faizi beklentileri (%) şöyle:

Merkez Bankası beklenti anketi

Enflasyon beklentileri

Geçtiğimiz 3 ayda enflasyonun beklentiler altında gerçekleşmesi ve dezenflasyon eğiliminin belirginleşmesiyle, enflasyon beklentilerinde de düşüş hâkim. Temmuz’da enflasyonun mobilya, beyaz eşya ve otomotiv vergi indirimlerinin kaldırılması, elektriğe yapılan zam ve akaryakıt fiyatlarındaki artışın etkisiyle geçici olarak yükselmesi; daha sonra ise düşüş eğilimini devam ettirmesi bekleniyor. Temmuz’da aylık enflasyonun %1,25 seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken, Ağustos ve Eylül ayları için aylık enflasyon beklentileri sırasıyla %0,85 ve %1,35. Bu seviyelerin ima ettiği yıllık enflasyonlar da sırasıyla %14,88 ve %9,52. Bu beklentilere göre; enflasyon, Eylül’de Temmuz 2017’den sonra ilk defa tek haneye gerileyebilecek.

12 ay sonrası enflasyon beklentisi %14,88’den %13,90’a, 24 ay sonrası enflasyon beklentisi %11,46’dan %11,00’e geriledi. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinde de ise yükseliş mevcut. 5 yıl sonrası enflasyon beklentisi %8,07’den %8,20’ye, 10 yıl sonrası enflasyon beklentisi ise %6,93’ten %7,20’ye yükseldi.

Faiz indirimi

Enflasyon beklentilerindeki düşüşle beraber, TCMB’den faiz indirimi beklentileri de artıyor. TCMB’nin şu anda %24 seviyesinde olan politika faizini, bu ay %21,43, 3 ay sonrasında %19,47, 6 ay sonrasında %18,59,
1 yıl sonrasında %16,66, 2 yıl sonrasında ise %13,73 seviyesine indirmesi bekleniyor.

Piyasa faizi beklentileri de geriliyor. 12 ay sonraki 5 yıllık devlet tahvili faizi beklentisi %18,21’den %16,29’a, 10 yıllık devlet tahvili faizi beklentisi ise %16,95’ten %15,68’e geriledi.

Bunlara paralel olarak, cari açık beklentileri de geriliyor. Cari Açık beklentileri, 2019 için 10,6 milyar $’dan
7,6 milyar $’a; 2020 için 19,2 milyar $’dan 17,4 milyar $’a geriledi.