Enflasyonu aşıp da yükselen 21 şirket

ZEYNEP AKTAŞ - Şirketlerin açıkladığı verilerin arka planındaki stratejileri okumayı bilmek her zaman daha değerli açılımların tespitini mümkün kılar. Son dönemde incelediğim bilanço detayları ve şirket bildirimleri, enflasyonun üzerinde getiri sağlayan firmaların vizyonu hakkında önemli ipuçları veriyor. Özellikle yatırım ve operasyonel kapasite artırımı tarafında atılan adımlar, bugünü kurtarma çabası olmaktan çıkmış görünüyor. Enflasyonist baskının gölgesinde kalmadan, rotasını büyümeye çeviren şirketlerin hamleleri takip edilmeyi hak ediyor.

Yapay zekâ kaldıracı etkili

Odine Teknoloji, yılbaşından bu yana yüzde 947.62 getiri ile tablonun ilk sırasında yer alıyor. F/K oranı 12.423 ile alışılmışın çok dışında bir seviyede. Piyasa değeri 352 milyar liranın üzerine çıktı. Fiyat kazanç oranındaki olağanüstü yüksek oran, yatırımcının şirketin gelecekteki büyüme potansiyeline inancının hayli abartılı olduğunu söylüyor. Yükselişin temelinde şirketin yapay zekâ alanındaki patent atılımlarının etkisi bulunuyor.

Odine, otonom görev akışı ve dil modeli tabanlı operasyon otomasyonu için patent başvurusunu tamamladı. Şirket, operasyonel süreçleri insan müdahalesinden kurtararak yapay zekâ ajanlarına devrediyor. Böylece kurumsal yazılım sistemleriyle iletişim daha güvenli ve hızlı hale gelecek. Savunma sanayisinin öncüsü Aselsan'da da güçlü bir ivme göze çarpıyor. Şirketin yılbaşı getirisi yüzde 70.80 oldu. Piyasa değeri 1.8 trilyon liraya ulaştı. Bakiye siparişleri 23 milyar dolara yükseldi. Oğulbey tesisinin ilk fazı devreye giriyor. Şirket yönetimi, yılın ikinci yarısında 5 milyar doların üzerinde hasılat bekliyor. Aselsan, teknolojik üstünlüğünü ciro büyümesiyle pekiştiriyor. F/K oranının 50.23 seviyesinde bulunması, büyüme beklentilerinin fiyatlandığını gösteriyor.

Enerji sektörü, portföy optimizasyonu ve yeni ihalelerle hareketli. Astor Enerji, yüzde 195.55 getiri sağlarken piyasa değeri 344 milyar lirayı aştı. F/K oranı 41.58 seviyesinde işlem görüyor. Şirket, Romanya operasyonlarını 56.7 milyon euro bedelle elden çıkardı. İspanya pazarında 3.5 milyon euro sermayeli yeni bir şirket kurdu. Bu hamle, şirketin asıl uzmanlık alanı olan transformatör üretimine odaklanmasını sağlıyor. İhracat pazarlarında doğrudan varlık göstermek, şirketin kâr marjlarını destekliyor.

Europower Enerji ise yurt içi ihalelerle büyümesini sürdürüyor. Şirketin yılbaşından bu yana getirisi yüzde 180.34 oldu. TEİAŞ, Sivas Belediyesi ile Esenler Belediyesi'nden alınan ihaleler belli bir gelir akışının olduğunu işaret ediyor. Bunun yanı sıra üretimini güçlendirmek amacıyla 7.552 metrekarelik yeni bir fabrika binasını mülkiyetine kattı. Yenilenebilir enerji pazarındaki yatırımlar, şirketlerin üretim kapasitelerini doğrudan artırıyor. Sektördeki sinerji, uzun vadeli maliyet avantajı yaratıyor.

Ağır sanayide hava olumlu

Tüpraş, yılbaşından bu yana yüzde 95.33 oranında değer kazandı. Şirketin piyasa değeri 666 milyar liranın üzerinde bulunuyor. F/K oranı 9.88 ile oldukça cazip bir konumda işlem görüyor. Hisse başına kâr 35.03 lirayla güçlü bir tablo çiziyor. Şirket yönetimi, 2026 yılı rafineri marjı beklentisini yukarı yönlü revize etti. Yıl başında 6 ile 7 dolar olan beklenti, 13 ile 15 dolar aralığına yükseltildi. İkinci çeyrekteki 21.4 dolarlık marj bu revizyonu destekleyen ana unsur oldu. Tüpraş üretim ve satış hedeflerini koruyor. Beklentilerin yükseltilmesi, sektördeki elverişli koşulların süreceğine işaret ediyor.

Kardemir cephesinde ise uluslararası anlaşmalar göze çarpıyor. Şirket, yüzde 65.32 getiri sağladı. Cezayir ve Çek Cumhuriyeti ile toplamda yaklaşık 30 milyon dolarlık demiryolu tekeri ihracat sözleşmesi imzalandı. Goldman Sachs, Kardemir’deki payını yüzde 5.14’e çıkarması yabancı yatırımcı ilgisini doğruluyor. Sanayi öncüleri, maliyet yönetimini ve ihracat pazarlarını aynı anda güçlendiriyor.

Finansta temkinli büyüme

Finansal kuruluşlar, şubeleşme ve ortaklık yapılarındaki değişimlerle dikkat çekiyor. Katılımevim, Konya Ereğli’deki yeni açılışıyla toplam şube sayısını 102’ye çıkardı. Hissenin yılbaşından bu yana yükselişi yüzde 727.16 seviyesinde gerçekleşti. F/K’sı 12.74 gibi oldukça makul bir çarpanla yatırımcısına güven veriyor. Pusula Finans Holding, 42.90 lira fiyattan aldığı paylarla şirket sermayesindeki payını yüzde 28.85’e yükseltti.

Destek Finans Faktoring yüzde 240.54 yükselişle yatırımcısına güçlü şekilde kazandıranlar arasında yer aldı. Faktoring sektörünün haziran ayında toplam kârını geçen yıla oranla yüzde 54 artırması, sektördeki şirketlerin performansını doğrudan destekliyor.

Perakende sektöründe BİM, yüzde 41.09 getiri sağlarken piyasa değeri 451 milyar lira oldu. Şirket, 2.5 milyon adetlik pay geri alım programını tamamladı. Alımlar ortalama 380.17 liradan gerçekleşti. Toplam 1 milyar liralık fon piyasaya aktarıldı. Geri alımlar, şirketin kendi finansal yapısına duyduğu güveni temsil ediyor.

Tekfen Holding, yüzde 228.13 getiriyle piyasa oyuncularının yakın takibinde yer alıyor. Piyasa değeri 85 milyar lirayı aştı. PDS/DD çarpanı 2.44 ile makul bir düzeyde seyrediyor. Oran, şirketin özsermayesine göre piyasada ne kadar değer biçildiğini anlatıyor.

Tekfen’in ortaklık yapısında önemli değişiklikler meydana geldi. Libco İnşaat, firmanın sermayesinin yüzde 33.93’üne ulaştı. OYAK ise Can Kültür’ün elindeki yüzde 42.8 payı satın aldı. Ortaklık yapısındaki el değiştirmeler, şirketin yönetim stratejilerinde yepyeni bir dönemi işaret ediyor.

Tekfen İnşaat’ın Ankara’da 54.4 milyar liralık raylı sistem hattı ihalesini kazanması, operasyonel faaliyetlerin aksamadan devam ettiğini gösteriyor. Yönetim değişiklikleri ve tutarı yüksek ihaleler, şirketin mali tablolarında olumlu bir iz bırakıyor. Yeni ortaklık yapısının sağlayacağı vizyon, projelerin hızlanmasına olanak tanıyacak.

Madencilik ve üretimde yatırım odaklı yaklaşım

CVK Maden, Trafigura şirketi ile imzaladığı stratejik iş birliği sayesinde 70 milyon dolarlık ön ödeme sağladı. Finansal kaynak, altın ve polimetalik maden işletmelerindeki harcamalarda kullanılacak. Şirketin yılbaşı getirisi yüzde 55.38 oldu. Bağlı ortaklık Hayri Ögelman Madencilik’in halka arz süreciyle ilgili gerekli onaylar ise alındı.

Bakır iletken üreticisi Sarkuysan yüzde 44.15 getiri elde etti. Şirket, ABD ve Bulgaristan pazarındaki yatırımlarını sürdürüyor. Avrupa üretiminin yüzde 8 kısmını, Türkiye üretiminin ise yüzde 40’tan fazlasını gerçekleştiriyor. Yenilenebilir enerji kaynaklı tesis yatırımı ile enerji tüketiminin yüzde 25’i temiz kaynaklardan karşılanacak. Üretim süreçlerinde kullanılan suyun geri dönüşümü sağlanarak maliyetler önemli ölçüde düşürülüyor. Doğal kaynakların verimli kullanımı, şirketin çevresel taahhütlerini güçlendiriyor. F/K oranı 71.65 olan Sarkuysan, uzun vadeli altyapı projelerinin merkezinde yer almayı sürdürüyor.

Sermaye piyasalarındaki yoğun hareketlilik, şirketlerin enflasyon ortamında yalnızca fiyat artışlarına sığınmadığını gösteriyor. Patent yatırımları, uluslararası stratejik anlaşmalar ve operasyonel verimlilik artışları, geleceğe yönelik oldukça güçlü projeksiyon çiziyor. Uzun vadeli stratejiler, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından çok daha kalıcı sonuçlar üreteceği anlaşılıyor.