Gençleşen portföye yeni nesil strateji

SERKAN ARMAN - Türkiye yatırım fonu sektörü, 8 trilyon Türk Lirası eşiğini aşarak finansal ekosistemdeki ağırlığını her geçen gün artırıyor. Bu büyüme ivmesi içinde sektörün 28 yıllık kurumsal birikimine sahip oyuncularından Garanti BBVA Portföy’ün Genel Müdürü Eyüp Gülsün, portföy yönetiminin bugün artık sadece bir ürün sunmaktan öte yatırımcılarla kurulan “uzun vadeli bir çözüm ortaklığına” dönüştüğünü söylüyor.

Dijitalleşme bu dönüşümün en belirgin lokomotifi olarak öne çıkıyor. İşlem adetlerinin yüzde 90’ından fazlasının dijital kanallar üzerinden gerçekleşmesi, Gülsün’e göre sürecin “yatırım yapmayı demokratikleştirdiğini” gösteren temel bir veri teşkil ediyor. Ancak dijitalleşmenin sağladığı bu hız, bilgiye erişimi kolaylaştırırken yatırımcı tarafında zaman zaman “reaktif ve kısa vadeli davranışlar” gelişmesine de zemin hazırlayabiliyor.

Piyasadaki yatırımcı profilinin net bir şekilde gençleştiği de görülüyor. Özellikle 15 ile 35 yaş grubundaki yatırımcı sayısının 1 milyonu aşması, sektörün gelecekteki büyüme potansiyelinin de adeta ön göstergesi niteliğinde. Gülsün, yapay zekânın süreçlere entegrasyonunu kaçınılmaz bir adım olarak nitelendirirken, Veri ve İleri Analitik işkolunun bu alandaki stratejik rolüne dikkat çekiyor.

Gümüş fonlarında kaydedilen yüzde 170’lik getiri gibi çarpıcı performansların yatırımcı ilgisini tematik alanlara kaydırdığını belirten Gülsün; siber güvenlikten yarı iletkenlere uzanan yeni nesil fonlarla ürün yelpazesini genişlettiklerini ifade ediyor.

2026 yılına dair temkinli ancak veri destekli bir perspektif sunan Eyüp Gülsün ile sektörün yeni dinamiklerini ve yatırım temalarını konuştuk...

Sektörün ilk portföy yönetim şirketi olarak, 28 yıllık kurumsal birikimin yatırım stratejilerinizin şekillenmesindeki rolü nedir?

Garanti BBVA Portföy olarak sektörel deneyimimiz bugüne kadar farklı piyasa döngüleri, ekonomik konjonktürler ve yatırımcı davranışları çerçevesinde edindiğimiz deneyim, yalnızca yatırımcıları anlamamıza değil, değişen piyasa koşullarına ve zamanın ruhuna uyum sağlama yetkinliğimizi sürekli olarak geliştirmemize de imkân tanıdı. Karşılaşılan farklı dönemsel zorluklar ve fırsatlar, yatırım yaklaşımlarımızı, ürün yapılarımızı ve iş yapış modellerimizi güncel ihtiyaçlar doğrultusunda yeniden değerlendirmemizi sağladı. Bu da değişen koşullara esnek ve temkinli bir şekilde adapte olabilmemize katkı sundu.

Geçtiğimiz yıl gerçekleşen büyümede serbest döviz ve para piyasası fonlarının yakaladığı ivmeyi neye bağlıyorsunuz?

Son bir yılda yönettiğimiz yatırım fonlarında yaklaşık 509 milyar liralık büyüme kaydettik. Büyümenin yüzde 57’si serbest döviz fonlardan, yüzde 32’si ise para piyasası fonlarından kaynaklandı. Yatırımcı sayısında ise yaklaşık 144 bin yeni yatırımcı kazandık. Buradaki artış ise ağırlıklı olarak para piyasası fonlarında, serbest döviz fonlarda ve kıymetli madenler fonlarında gerçekleşti. Yatırımcı tercihlerine bakıldığında, para piyasası fonlarının enflasyonun üzerinde getiri potansiyeliyle öne çıktığını, serbest fonların ise dinamik yönetim anlayışları ve farklı stratejileri sayesinde ilgi gördüğünü gözlemliyoruz. Bu ürünlerin mevduata benzer özellikler taşıması, yatırımcılar tarafından anlaşılmalarını da sağlıyor.

Kişiselleştirilmiş portföy yönetimi stratejiniz hakkında neler söylersiniz?

Dijitalleşme ve veri analitiği alanındaki ilerlemeler, portföy yönetimi tarafında daha esnek, dinamik ve yatırımcıya özgü stratejilerin uygulanmasına zemin hazırlıyor. Bu eğilim, portföy yönetiminde ürün sunumundan, yatırımcılarla uzun vadeli bir çözüm ortaklığına evriliyor. Biz de yatırımcı memnuniyeti sağlama hedefiyle kişiselleştirilmiş portföy yönetimi hizmeti sunuyoruz. Farklı risk tercihlerine göre yapılandırılmış Fon Model Portföylerimiz yatırımcılar için bir alternatif oluşturuyor. Ayrıca uzman portföy yöneticilerimiz tarafından yönetilen fon sepeti fonlarımız ile yatırımcılar tek bir fona yatırım yaparak portföylerini çeşitlendirebilirler. Garanti BBVA ile birlikte Robo danışmanlık alanında çalışmalar yürütüyoruz. Yapay zekâ ve teknoloji devamlı olarak gündemimizin önemli başlıkları arasında yer alıyor.

Dijital kanallardan işlem yüzde 90’ı aştı

Yeni yatırımcıların özellikle kıymetli maden ve para piyasası fonlarına yönelmesini, bireysel yatırımcının risk algısındaki değişim açısından nasıl yorumluyorsunuz?

Teknolojinin gelişmesi ile birlikte yatırım alanındaki içerikler yatırımcılara çok daha hızlı ulaşıyor. Artık yatırımcılar global piyasalar ve yurt içindeki gelişmeleri anlık takip ederek bilgi sahibi oluyorlar. Geçmiş dönemlere göre piyasa farkındalığının arttığını net bir şekilde gözlemleyebiliyoruz. Bu durum doğal olarak yatırım tercihlerine de yansıyor. Bu yıl performansıyla para piyasası ve kıymetli maden fonları öne çıktı. Gümüş Fon Sepeti Fonumuz son bir yılda yüzde 170’in üzerinde getiri sağladı. Yatırımcıların performans açısından üst sıralarda yer alan fonları tercih etmeleri, piyasayı ve fon performanslarını yakından takip etmelerinden kaynaklanıyor. Bu durumun sermaye piyasasının gelişimi anlamında olumlu olduğunu söyleyebiliriz.

Sektör büyüklüğünün 8 trilyon Türk Lirasını aştığı bir dönemde, pazar payını güçlendirmek için odaklanacağınız yeni yatırım temaları neler olacak?

Fon evrenimizi sürekli gözden geçirerek piyasa koşullarına göre değişen ihtiyaçlara hızlı cevap vermeye çalışıyoruz. Bu amaçla bu yıl 17 adet yeni fonumuzu yatırımcıların hizmetine sunduk. Nema Para Piyasası Fonu, Para Piyasası Katılım Fonu ve Gümüş Katılım Serbest Fonu gibi farklı ihtiyaçlara yönelik ürünleri halka arz ettik. Yurt dışı trendleri dikkate alarak yarı iletken ve siber güvenlik gibi teknoloji sektörüne yatırım yapan fonları tematik fon yelpazemize ekledik. Ayrıca holdingler ve iştirakleri üzerine yoğunlaşan fonlar ile portföyümüzü çeşitlendirdik. Piyasa trendlerini ve değişen yatırımcı ihtiyaçlarını takip ederek fon yelpazemizi çeşitlendirmeye devam edeceğiz.

Borsa ve kıymetli maden fonlarına olan ilginin 2026 yılındaki seyri hakkında ne öngörüyorsunuz?

Altın ve kıymetli madenler, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının alımlarıyla güçlü bir yılı geride bıraktı. Federal Rezerv Bankası (Fed) faiz indirim döngüsü ve ABD Doları zayıflama eğilimi de bu süreci destekledi. Mevcut piyasa beklentilerine bakıldığında 2026 yılında da bu koşulların altın fiyatlarını destekleyici yönde olmasının beklendiğini gözlemliyoruz. Bununla birlikte, içinde bulunulan yıldaki kadar yüksek getirilerin tekrar etmesini beklemek temkinli bir yaklaşım gerektiriyor. Piyasalarda likidite ihtiyacının artması durumunda altın fiyatlarında geri çekilmeler görebiliriz.

İşlemlerin yüzde 90’ından fazlasının dijital kanallardan yapılması kararları nasıl etkiliyor?

İşlem adetlerinin yüzde 90’ından fazlasının dijital kanallardan yapıldığını görüyoruz. Bu durum dijital fon yönetiminin yatırım yapmayı demokratikleştirdiğini ve yatırımcı davranışlarında yapısal bir dönüşüm yaşandığını gösteriyor. Yatırımcılar çok daha fazla bilgiye ve performans verisine anında ulaşabiliyor. Bu durum karar alma sürecini hızlandırırken zaman zaman daha reaktif ve kısa vadeli davranışları da beraberinde getirebiliyor. Dijitalleşme yatırımcının karar alma gücünü artırırken bu gücün doğru şekilde yönlendirilmesi ihtiyacını da ortaya koyuyor.

Yatırımcı profilindeki demografik değişimler nelerdir?

Son beş yılda yatırım fonu sektöründe yatırımcı sayısı 3 milyondan 5.7 milyona yükseldi. 15 ile 35 yaş arasındaki yatırımcıların 1 milyonu aşması, profilin net biçimde gençleştiğine işaret ediyor. Bu yeni kitle genellikle daha düşük tutarlarla piyasaya giriyor ancak dijital kanallar sayesinde daha sık işlem yapıyor. Finansal okuryazarlık tarafında ise bilgiye erişim yüksek olsa da hâlâ alınacak yol olduğunu düşünüyoruz. Yatırım Konuşuyoruz gibi inisiyatiflerle yatırımcıların doğru ve kapsamlı bilgilendirilmesine önem veriyoruz.

Yapay zekânın portföy yönetimi süreçlerine entegrasyonu konusundaki yol haritanız nedir?

Yapay zekânın portföy yönetimi süreçlerine katkı sağlaması kaçınılmaz. Şirketimiz bünyesinde Veri ve İleri Analitik işkolunu kurarak bu alana verdiğimiz önemi gösterdik. Piyasa zamanlamasına yönelik sinyal üreten modellerden faydalanıyor ve bu modelleri süreçlerimize entegre ediyoruz. Ayrıca BBVA Global ekibiyle yapay zekânın süreçlerde daha etkin kullanımına yönelik yakın iş birliği içinde çalışıyoruz.

Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.