Zeynep Aktaş

Yüksek kur ve faiz, şirketler için özvarlık kârlılığını önemli hale getiriyor. Maliyet artışları ile başa çıkmak zorunda kalan şirketler açısından özvarlık kârlılığı öncelikli hedef

Dolar kuru 8.56 TL, politika faizi yüzde 19 ve gösterge faiz de yüzde 18.78 seviyesinde. Hem faizin, hem de kurun yüksek olduğu bir dönemdeyiz. Faiz yüzde 19 iken, şirketlerin yüzde 19’un da üzerinde bir kâr marjı yakalaması gerekiyor ki ayakta kalabilsinler. Kredi teşvikleriyle sektörler şimdilik faaliyetlerini yürütüyor. Ancak asıl etki bunlar çekildiğinde gündeme gelecek ki bu durumda da özsermaye kârlılığı daha fazla ön plana çıkacak.

Sürdürülebilir kâr

Bir şirket, yatırımcısına sürdürülebilir kâr sağlayabildiği sürece aranan nitelikte bir firmadır. Uzun vadeli yatırım için aranan şirketlerin ortak özelliği, özsermaye kârlılığı yüksek ve bunu sürdürebilir kılmasıyla doğrudan bağlantılıdır. Enflasyonist ortamda ise enflasyon oranının üzerinde

Otomotiv sektörü pandemi sürecinde gözde sektörler arasında yer aldı. 2021’in ilk beş ayında da yüksek performansını koruyor. Borsada 8 otomotiv şirketi var. Bunlar; Ford Otosan, Tofaş Oto. Fabrika, Doğuş Otomotiv, Türk Traktör, Otokar, Anadolu Isuzu, Karsan Otomotiv ve Tümosan.

Oto sektöründe yer alan şirketler son bir yılda borsada yüzde 41 ile 226 arası yükseliş kaydetti. En yüksek getiri yüzde 226 ile Türk Traktör hisselerinde oldu. Onu yüzde 218 artışla Tümosan takip etti.

Teşvikler de etkili oldu

Otomotiv sektörünün en yüksek cirolu şirket Ford Otosan. Şirket 2021’in üç aylık döneminde satışlarını yüzde 73 artırarak 16.2 milyar TL’ye yükseltti. Pandemide toplu taşıma araçlarından uzak durma isteği oto satışlarına olumlu yansıdı. Öte yandan kredi teşvikleri avantajlı faizlerle araba alma imkânı verdi. Bu durum oto satışlarda beklentilerin çok üzerinde rakamlara ulaşılmasına olanak sağladı. Şirketlerin gelirinin artması borsada bu firmalara yönelimi de artırdı.

Altının onsu 1.881 dolara çıktı. Altın yatırımcısını heyecanlandıran eşikler aşılıyor. Gözler altın, altın fonları ve maden hisselerinde

Altın yatırımcısı için nefes alma dönemi başladı. Yaklaşık dokuz aydır devam eden düşüş trendinin üzerine çıkıldı. Ons fiyatı 1.881 dolara yükseldi. En son Ağustos 2020’de 2.081 dolara kadar çıkmış ve sonrasında değer kaybederek 1.670 dolara kadar gerilemişti. 

Altın fiyatları ağırlıklı olarak enflasyonun arttığı dönemlerde yükselen bir ivme sergiler. Son dönemdeki hareketin ateşleyicisi ise ABD enflasyon verileri ve kripto paralardaki aşırı değer kaybı. ABD’de nisan ayında tüketici fiyatları yıllık olarak yüzde 4.2 arttı. Böylelikle ülkede tüketici enflasyonu 2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Enflasyon, ABD 10 yıllık tahvillerinin yüzde 1.62’li seviyelerdeki getirisinden çok daha hızlı yükseldi. Bu gelinen oranlar tepe seviyeler de değil üstelik. İşte bundan dolayı enflasyon karşısında erimenin önüne geçmek için para altını adreslemeye başladı.

Ç

Düzenli temettü veren şirketler hissenin fiyat hareketinden bağımsız kazandırıyor. Yıl sonuna kadar beş hisse senedinde net yüzde 18’e varan kâr payı ödemesi yapılacak. Hisse fiyatında gerçekleşecek artış ise ilave kazanç olacak

Borsada hisse senetlerinde dalgalanmalar yaşanırken bazı hisse senetleri yatırımcılara sundukları kâr payı ile hisse getirisinden bağımsız fırsatlar yaratıyor. Şirketlerin bugünden itibaren yıl sonuna kadar ödeyecekleri temettü miktarlarını çıkararak önümüzdeki yedi ayda en fazla temettü ödeyecek şirketleri listeledik.

Beş şirket ortaklarına yıl sonuna kadar ortalama yüzde 7.28 oranında temettü ödeyecek. Hisse senetlerinin fiyatlarındaki hareketlenmeden bağımsız sadece ortak olmaktan kaynaklı olarak düzenli kâr payı alınması, riskli yatırımlardan kaçınanların da borsada korunaklı limanlar oluşturmasına olanak verecektir. Neticede kâr payı odaklı hareket edenler piyasadaki fiyat dalgalanmalarını görmez ve fiyattaki iniş çıkışı umursamaz. Bu yatırımcı profili şirketinin gücüne güvenir ve yıllık

Finansal piyasalarda risk priminin 600’lü seviyelere yükseldiği son 1.5 yılda para farklı enstrümanlara kaydı. Risk primi yüksekken düşen eurobond fiyatlarını yatırımcı fırsata çeviriyor. Gerçek kişilerin eurobond stoku 2020 başında 1.9 milyar dolarken şimdi 3.5 milyar dolar seviyelerinde.

Birikimini dolarda tutanların düşük faiz nedeniyle döviz mevduatı yerine daha yüksek faiz veren ve risk priminin yükselmesiyle fiyatı düşen eurobond’lara yöneldiği anlaşıyor.

Türkiye’deki gerçek kişilerin eurobond hesapları geçen yıldan bu yana yüzde 81 arttı. Tüzel kişilerin eurobond stoku ise yüzde 30 yükseldi.

İşte riskler ve fırsatlar

Pandemide spor kulübü hisseleri hızlı yükseldi. Mart 2020’de 499 seviyesinde olan BIST Spor Endeksi 12 Mayıs 2021’de 994’e çıktı. Lig şampiyonu Beşiktaş, yılbaşından bu yana yüzde 125, pandemiden bu yana yüzde 382 değer kazandı. Şimdi ise kâr satışları var

Pandeminin olumsuz etkisiyle maç öncesi gelir kalemlerinden mahrum kalan spor şirketleri son açıkladıkları bilançolarında toplam 846 milyon TL zarar yazdı. Buna rağmen beklentilerin düşmemesi spor şirketlerine olan ilgiyi azaltmadı. Spor firmalarına ait hisseler pandemiden bu yana yüzde 99 değer kazandı. Ligde şampiyonluğunu ilan eden Beşiktaş, borsada da ipi önce karşıladı. Pandemi sürecinde Beşiktaş’ın getirisi yüzde 300’ün üzerine çıktı. Mali sorunları devam eden spor firmaların toplam borçları 10 milyar TL’ye ulaştı. Özvarlıkları ise 3.6 milyar TL ekside. Sermayeleri toplamı 1.3 milyar TL olan spor şirketlerinin piyasa değeri ise 7.4 milyar TL.

1 Performansta ilk Beşiktaş

Spor şirketleri içinde Beşiktaş pandemi döneminde yüzde 382 değer kazanırken yılbaşından

Borsada sanayi sektörünün getirisi dolar, altın ve enflasyonun üzerinde gerçekleşti. BIST Sanayi Endeksi yılbaşından bu yana yüzde 15 yükselirken dolar yüzde 13, euro yüzde 12, TÜFE yüzde 5.45 ve ÜFE yüzde 12.9 arttı

Koronavirüs salgınıyla birlikte ekonomiler ciddi daralma yaşadı. Bununla birlikte sanayide çarklar döndü. Tüketici davranışlarındaki değişimler, kredi teşvikleri, tedarik zincirlerinin farklılaşması bu dönemde sanayi sektörünün faaliyetlerini sürdürmesini destekledi. Sanayide gelir ve kârlar korundu. Buna bağlı olarak sanayi hisseleri de prim yaptı. BIST Sanayi Endeksi yılbaşından bu yana yüzde 15 değer kazandı. Aynı dönemde üretici fiyatları yüzde 12.91, tüketici fiyatları yüzde 5.45 artış gösterdi. Gelir ve kârlılıkta düzenli büyüyen firmaların takibi önemli. Sürekli işlem yaparak getiri peşinde koşanlar yüksek primleri kaçırırken güçlü hisselerde pozisyonlarını bozmayanlar kazandı.

Sanayide seçici kazançlar

‘Değer

Borsada şirketlerin mali tabloları açıklanıyor. Son bilançolara göre sanayi şirketleri arasında 19’u ilk çeyrekte kârını yüzde 100, yatırımlarını ise yüzde 10 artırdı

Piyasaların daraldığı ve kapanmaların yaşandığı bir ortamda borsadaki 19 şirket faaliyetlerini korumasını bildi. Yılın ilk üç ayında bu şirketler üretimlerini yükseltirken kârlılıklarını da yüzde 100 artırdı. Aynı süreçte yatırımları da devam etti ve yüzde 10 artış kaydettiler.

Listede öne çıkan sektörlerin başında bina malzemeleri, boya, dayanıklı tüketim, demir çelik, gıda, içecek, ilaç & sağlık, kağıt ürünleri, madencilik ve kıymetli maden, metal işleme, boru, vana, otomotiv, petrol, tekstil kimyasalları geliyor.

Sektörlerdeki performans, faaliyet yürüten firmaların hisselerini de olumlu yönde etkiledi.

Demir çelik yükselişi

Demir çelik salgın döneminde öne çıkan sektörler arasında yer aldı. 2021 yılı ilk iki ayında çelik tüketimi bir önceki yıla göre yüzde 15 artarak 5.9