Savaşın olmama olasılığı ise çok düşük. Ancak Saddam ülkeyi terk ederse savaş çıkmayacaktır. Saddam gibi bir diktatörün ise ülkesini terk etmesi pek beklenmemeli. Gerçi savaşı nasıl gelişeceği ve ne kadar süreceği tam olarak belli değil. Ve bu faktör yatırımcı için çok önemli.Savaş uzun sürecekse, yatırımcının daha risksiz yatırım araçlarına yönelmesi en doğrusu. Ancak savaşın kısa süreceği düşünülüyorsa, elbette belli riskler alınabilir. Çünkü savaş sonrası piyasalar bugünkünden daha olumlu bir havada olacaktır.Savaşın uzun sürmesi halinde, petrol fiyatları yükselecektir. Yani Türkiyenin petrol faturası şişecektir. Öte yandan, diğer ithalat maliyetleri artacak, dünya ekonomisinin toparlanamaması nedeniyle belki de ihracat yavaşlayacaktır. Turizm gelirleri iyiden iyiye düşecek, yabancı yatırımlar yok denecek düzeylere düşecektir. Nihayetinde önemli bir döviz sıkıntısı ortaya çıkacaktır. Bu da, şu anda oldukça düşük düzeylerde bulunan kuru yukarı doğru tırmandıracaktır.Öte yandan, Hazinenin borçlanmasında da belli sıkıntılar ortaya çıkacaktır. Çünkü faizler yükselirken, vadeler de kısalacaktır. Bu da halen çok yüksek olan reel faizlerin daha da astronomik hale gelmesine belki de Hazinenin belli bir süre sonra borcun sürdürülebilirliğini sağlayamamasına neden olacaktır.Biz savaşın kısa süreceği kanısındayız. Ama kısa ile ne kastettiğimiz çok önemli. Savaşın başlamasından bir, ya da iki ay sonra Bağdattaki rejim devrilebilir. Bu durumda alınan mali yardımlarla Türkiye gerek bütçe dengesi üzerindeki hasarı atlatabilir, gerekse bütçe açığını kolaylıkla finanse edebilir. Böylece, TL faizler ciddi biçimde düşebilir. Kısacası, savaş kısa sürecekse, geçici olarak yükselen döviz kuru ve TL faizler, savaş sonrası düşüş gösterecektir.Savaşın kısa sürmesi halinde, yatırımcının mutlaka TLde bulunması gerekir. Bu bono da olabilir, borsa da. Bonoda reel faizlerinin yüzde 30u aştığı biliniyor. Yani bono hayli cazip. Daha likit kalmak isteyenler ise, yatırım fonlarını yeğleyebilirler. Ancak getirisi daha az olur.Borsaya gelince. Öteden beri yazıyoruz; borsa kelepir hisse senediyle dolu. Ve uzun süredir borsada bir yükseliş bekliyoruz. Ancak tam savaş arifesinde hisse senedi almak riskli görülebilir. Borsanın doğru dürüst toparlanamamasının nedeni de bundan kaynaklanıyor. Savaşın çabuk biteceği anlaşıldığında, yükselme trendi de başlayacaktır.Ancak yatırımcılara şu öğüdü de vermekte yarar var. Rahmetli Vehbi Koç bile tasarruflarını sepet halince değerlendirirmiş. Bir sepet yapmakta yarar var. Sepetin ağırlığını ise, savaşın süresi ve boyutu konusundaki tahminleriniz belirlemeli. Her insanın farklı risk algılaması vardır. Dolayısıyla, herkese aynı yatırım önerilmez. hgunes@milliyet.com.tr Savaş yaklaşıyor. Bir yandan, hükümetin savaş tezkeresi Meclise sunulurken, diğer yandan ABD uçakları İncirlikten kalkarak Irak semalarında uçmaya başladı. Ve öyle anlaşılıyor ki, Türkiye savaşın önemli bir aktörü olacak. Tabii bu doğrudan Irakla savaşmak anlamına gelmiyor.
