Diğer bankalar nispeten kısa müzakerelerin ardından patır patır satılırken Akbank işi neden bu kadar uzadı diye sorabilirsiniz?Bunun birkaç nedeninden biri sektördeki en kârlı banka olan Akbank'ın çok pahalı bir varlık olmasıdır. Akbank, tek başına Türk özel sektörünün iki devi olan Sabancı Holding ile Koç Holding'in toplamından daha değerlidir.Pazartesi günkü kapanışta Akbank'ın piyasa değeri 11.659 milyar dolar iken Sabancı Holding'in 6.690 milyar dolar, Koç Holding 4.745 milyar dolardı. Akbank, kendisiyle stratejik ortak olmak isteyen yabancı bankalarla görüşmek üzere yetkilendirdiği UBS'in danışmanlık anlaşmasını ikinci bir altı ay daha uzattı. Konuyu yakından izleyenlere göre "en gerçekçi tahmin" Sabancı ailesinin, elinde bulunan % 66'lık blokun % 20'lik bölümünü satacağıdır. (Hisselerin gerisi borsada işlem görmektedir.) Pazartesi günkü kapanışa göre bu hissenin değeri iki milyar doların üstündedir. Hatırlanacağı gibi, Fortis Dışbank'ın tamamına 1.2 milyar dolar, Koç Finansal Hizmetler Yapı Kredinin % 57'sine 1.5 milyar dolar ödemişti.Eğer UBS Akbank hisselerine kurumsal yatırımcılar veya private equity'ciler (hisselere değer kazanınca çıkan büyük paralı özel yatırımcılar) arasından alıcı arıyor olsaydı işi çoktan bitmişti. Ama Sabancı ailesi sadece stratejik bir ortakla ilgileniyor, işi bankaclık olan, Akbank'la uzun vadeli bir ilişki içinde olmak isteyen bir ortak. Bu kadar büyük bir parayı azınlık hissesine verecek fazla stratejik alıcı yoktur.İşi zorlaştıran bir başka unsur, Sabancıların yönetimi elinden bırakmamak kararıdır. Türkiye'de faaliyet gösteren bir bankanın ortak olması söz konusu olursa Sabancılar bunun Akbank'a katılmasını istiyor. Yeni hissedar kim olacaksa, yönetim kurulunda azınlıkta kalmayı, yönetim kurulu başkanı olarak da Erol Sabancı'yı kabul etmek durumundadır. Stratejik alıcı Ama örneğin, Citi Group veya HSBC gibi dünya çapında bankaların azınlık hissedar olarak bir bankaya ortak girmeleri olağan değildir.Bazı bankacılara göre koşulları o kadar çetindir ki Sabancıların Akbank'a ortak beğenmesi mümkün olmayacak.Ancak bazı zor bankalara veya ülkelere (Çin'i buna örnek gösterebiliriz) girebilmek için büyük şirketlerin en alt basamaklardan şirketlere girdiğini de gördük.Sonuçta herkes biliyor ki % 20 hisse bir başlangıçtır. Zamanla diğer hisselerin bir bölümünün veya tamamının yabancı ortağa geçmesini mukadder varsayabilirsiniz. Peki işin bu ikinci altı aylık sürede olma şansı ne?Bu konuyu müzakereleri yakından izleyen birine sorduğumda, cevabı şu oldu: "Olabilir de olmayabilir de. Olursa bu yıl olur. Bu iş uzamaz." mmunir@milliyet.com.tr Bu iş uzamaz