Zeynep Aktaş

Son 30 yılda dolar bazında en güçlü getiriyi sağlayan şirketler inovasyon ve Ar-Ge odaklı şirketler oldu. Sektöre getirdikleri yeniliklerle büyümelerini sürdüren bu şirketler önümüzdeki dönemde de getirileriyle fark yaratacak

İnovasyon, Türkçe karşılığıyla yenileşim, günümüz firmaların rekabete ayak uydurabilmeleri dahası bir adım öne çıkabilmeleri için önem verdikleri bir kavram. Borsada teknolojiye yatırım yapan inovatif, Ar-Ge odaklı şirketler hem büyüyor, hem de yatırımcısına kazandırıyor. Yeniliği süreklilik haline getirmesini başaran bu firmalar, hızlı büyümeleriyle dikkat çekerken halka arzlarından bu yana dolar bazındaki ciddi getirileriyle de fark yaratıyorlar.

Yükselişin öncüleri

Borsa İstanbul’da son 30 yılda dolar bazında en fazla değer kazanan şirket hisseleri teknolojiye yatırım yapanlar, Tüpraş, Ereğli, Arçelik, Aselsan gibi sektörlerinin dev şirketleri başı çekenler arasında yer alıyor. Endeksteki son gerileme ile piyasa değeri/defter değeri oranları gerilese de bu şirketler olası yükselişlerin öncüleri olmaya aday.

Tüpraş’ın üç ayrı binadan oluşan Ar-Ge Merkezi Kampüsü 12.950 m2’lik bir alana sahip. Erdemir’in yaptığı ürün ve üretim kabiliyeti geliştirme çalışmaları

Piyasaların gündemi sürekli değişse de borsadaki kimi şirketler mevcut potansiyellerini daha da yukarı taşımayı başarıyor. Yılbaşından bu yana 162 borsa şirketi diğer yatırım araçlarının üzerinde kazandırdı

Piyasaların volatil seyri sürüyor. Seçimden hemen sonra şimdi gündemde ekonomi var. 4.5 yıllık seçimsiz süreçte ekonomide atılacak adımlar detaylandırılacak. Burada alınacak önlemler kur, faiz ve enflasyonun yönünü belirlerken şirketlerin, yatırımcıların, üreticilerin beklentileri üzerinde önemli rol oynayacak. Atılacak her bir adım önemli. Ekonomide beklentilerin yönetildiği bir ortam, yatırımcıların stres altından çıkarak daha rahat karar vermelerini sağlayacak. Risk primini düşürürken TL varlıklarda getirileri artıracaktır.

Sanayi dikkat çekiyor

Borsa verileri, yılbaşından bu yana geçen yaklaşık dört aylık süre içerisinde en fazla kazandıranın sanayi hisseleri olduğunu gösteriyor. Hemen altındaysa dolar kurunun yüzde 9.81 oranındaki getirisiyle ikinci sırada yer aldığı görülüyor. Yatırım araçlarının yılbaşından bu yana getirilerinde Borsanın genel performansını gösteren BIST 100 Endeksi’nin ise yüzde 6.13’te kaldığı gözlenmekte. Borsa endeksi yurtdışındaki piyasalarla

Dolar/TL kurunda yine bir dalgalanma yaşandı. Bu dalgalanma kısa süreli hareket etmek isteyen hedge fonlara fırsat yaratıyor. Trend gelişmekte olan ülkeler lehine olmasına rağmen Türkiye’de dalgalanmalar azalmadı

Piyasalarda bir kez daha tansiyon arttı. 10 Ağustos, 22 Mart ve 12 Nisan tarihleri dolar kurunun sert ataklarının yaşandığı günler. Aralık süreleri kısalırken dalga boylarında henüz azalma yok. Saniyelerle fiyat değişimlerinin gözlendiği, Kapalıçarşıda insanların gözlerini alamadığı ekranlar ve masa başında hızla trade etmeye çalışan dealer’lar günün hareketli fotoğrafını ortaya koymakta. Algoritmik işlemler ve zarar kes noktaları pozisyonların çok daha kısa sürelerde kapanmasına neden oluyor. Günü günde kapatma eğiliminin güçlendiği işlemlere doğru gidilmekte.

Paraya sıcak takip

Kurun bu yüksek dalgalanması yerlilerin de hareketlerinde sıcak parayı takip etmesine neden oluyor. Zira para bir süredir güvenli liman olarak gördüğü dolara kayıyor. Yurtiçi yerleşiklerin döviz tevdiat hesaplarında 800 milyon dolarlık satış gerçekleşti. Bu satışa rağmen hâlâ yurtiçi yerleşiklerin döviz pozisyonu 181 milyar dolar ile zirvede. Satış var fakat henüz çözülme başlangıcı değil. Dövizden

Türkiye’nin önümüzdeki 4.5 yılda atacağı ekonomik adımların yapı taşları belli oldu. Programda atılacak her adım piyasayı rahatlatıp, risk primini düşürecektir...

Piyasaların merakla beklediği ‘Reform Paketi’ açıklandı. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, ayrıntılı olarak programın detaylarını kamuyla paylaştı.

Tasarruf ve gelir artırıcı önlemler, stratejik öneme sahip sektörlerde reform adımları, ihracat, turizm ve yargı alanında geniş kapsamlı önlemler dikkat çeken başlıklar...

Bankacılık sektöründe finans kurumlarının özsermayesi güçlendirilirken bireysel emeklilik sisteminin (BES) de güçlendirilmesi hedefleniyor.

Hükümet, tasarruf ve gelir artırıcı tedbirler çerçevesinde bütçede 76 milyar TL ek gelir hedefliyor. Bu adımların atılması rahatlamayı sağlayacaktır.

Vadeye yayılabilir

İhracat, turizm, yargı, eğitim gibi konularda önümüzdeki aylarda reform paketleri ve ‘master plan’ açıklamaları olacak. Sadece ekonomi ile sınırlı kalmayan ve devletin genel yapısını da içeren bu geniş kapsamlı reform paketine piyasaların genel tepkisi olumlu yönde oldu.

Açıklanan reform paketinin etkisini uzun vadede gözlemleyeceğiz. Kısa vadede ise gerçekleşmelere bakılacak. Aşamalı adımlar içeren bu pa

Piyasalarda dipten yükseliş yaşanırken yurtiçi yerleşik yatırımcıların döviz mevduatı 181 milyar dolara çıktı. Borsada yabancı yatırımcı payı yüzde 63 seviyesinde. Reel getiri arayışında olan tasarruf sahibi, parasının enflasyon karşısında erimeyeceği alternatiflere yöneliyor

Piyasalarda heyecan dorukta. 31 Mart yerel seçimlerinin ardından İstanbul’da oy sayımı devam ederken S&P ve EBRD’den gelen açıklamalar canlanmayı getirdi. BIST 100 Endeksi 99.214 seviyesine kadar yükselirken dolar kuru 5,44’e kadar geriledi. Haftanın son işlem gününü Borsa 98.875 seviyesinden tamamlarken dolar/TL kuru 5,6274 seviyelerinde hareket etti. Gelişmelere baktığımızda hisse senetlerinde oluşan aşırı iskontolu fiyatlar yatırımcıların ilgisini çekti.

Reel getiri istiyorlar

TCMB verilerine göre, yurtiçi yerleşiklerin dövize olan talebi devam ediyor. Yerel seçimlerden önce, 29 Mart ile biten haftada, yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları önceki haftaya göre 2,6 milyar dolar artış gösterdi. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı 181,9 milyar dolar ile yeni zirveye yükseldi. TCMB verilerine baktığımızda, yurtiçi yerleşiklerin dövize ilgisi son 12 haftadır kesintisiz bir şekilde devam ediyor.

Dövize

Seçim sürecinin iyi yönetilmesi, sonuçların hükümet ve muhalefet partilerince ılımlı karşılanması piyasalara olumlu yansıdı. Şimdi piyasalarda fiyatlar dengeleniyor

Seçimler geride kaldı. Resmi olmayan sonuçlara göre, Cumhur İttifakı’nın oy oranı yüzde 51.67 olurken Millet İttifakı’nın oy oranı yüzde 37.53 seviyesinde bulunuyor. Piyasalar açısından kritik olan İstanbul’daysa Ekrem İmamoğlu, kesinleşmeyen sonuçlara göre önde tamamladı. Seçim sürecinin iyi yönetilmesi, sonuçların hükümet ve muhalefet partilerince ılımlı karşılanması piyasalara olumlu yansıdı. Borsa 95.117’ye kadar çıkarken dolar kuru 5,68’leri test ettikten sonra 5,53’lere geriledi. Şimdi piyasalar reform paketine odaklanacak.

Borsa güne sınırlı pozitif eğilimle başlarken YSK’nın açıklamasıyla ortadan kalkan belirsizliğe paralel olarak toparlandığı gözlendi. İstanbul’un durumu netleştikçe ve gelen ılımlı açıklamalar alımları güçlendirdi. Borsa günün ilk yarısını yüzde 0,19 yükselişle 93.961’den kapattı. İkinci yarıda ise 94.000 seviyesinin üzerine çıktı ve 95.117 seviyesine kadar yükseldi. Dolar kuru ise 5,68’leri test ettikten sonra 5,60’lara ardından 5,53’lere geriledi. Piyasalarda seçimlerin ardından fiyatlar

Seçimler tamamlandı. Şimdi ekonomide yapısal reformlara odaklanılacak. Beklenti, hisse senetlerinde dipten çıkış, dolar kurunda fiyat oynaklıklarının azalması, faizlerin yüksek seyrini korumasına rağmen enflasyondaki gerileme ile birlikte düşmesi yönünde.

Seçimlerin tamamlanmasıyla birlikte bir belirsizlik daha ortadan kalktı. Şimdi piyasalar yapısal reformlara odaklanacak. Bakan Berat Albayrak “Seçim geride kaldı. Bizim için ana gündemin ekonomide reform ve değişimin olduğu 4.5 yıllık kesintisiz bir dönem başlıyor” dedi.

Seçim sonrası alınacak yapısal önlemler piyasaların rotasını belirleyecek. Seçim öncesi kurda gerçekleşen olağandışı fiyat hareketleri ve Merkez Bankası’nın aldığı önlemler dolar/TL kurunun 5.30’lara kadar gerilemesine neden oldu.

Yabancı ne yapacak?

Hemen sonrasında 5.62’ler test edildi ve kurda 5.58’li seviyelerde bir dengelenme görüldü. Şimdilerde dolar kuru kritik eşiklerde bulunuyor. Zira 5.62’nin üzerindeki bir hareket, dolar/TL için 5.93 ile 6.12 ve 6.42 seviyelerine doğru bir yükselişin önünü açabilir. Ancak fiyatlar 5.62’nin altında bir seyir izlerse o zaman aşağı doğru daralan marjlar içerisinde hareket gündeme gelecektir.

Seçimlerin hemen ardından yabancı

Piyasalarda para, hareketli gördüğü yere kayıyor. Merkez Bankası’nın swap hamlesi ile kurda dengelenme sağlanırken sıcak para yeni arayışlarda. Hedef ise bu defa TL varlıklardaki iskontolu fiyatlardan yararlanma yönünde.

Piyasalar ağustos kur şokundan bu yana en hareketli haftayı geride bıraktı. 179 milyar dolara ulaşan yurtiçi yerleşiklerin döviz tevdiat hesaplarının yanı sıra, 412’lere ulaşan Türkiye CDS’leri, 93.744’lere gerileyen borsa ve 5,56’larda dolanan dolar kuru tansiyonun halen düşük olmadığı sinyallerini veriyor.

Tüm bu hareketlenmenin kaynağı ise paranın kısa vadede yüksek kazanç arayışı.

Yükselen fiyat hareketleri her zaman yatırımcılar için cazip olmuştur. Hareketin başladığı yer tüm yatırımcıların yoğunlaştığı alandır.

Geçtiğimiz cuma günü JP Morgan’ın notlarında merkezin rezervlerinin azaldığına yer vermesi ve kurda 5,80’lerin üstünü işaret etmesi, açıklanan rezerv rakamları, yerlilerin döviz alımı ve Golan Tepeleri’yle ABD ve Türkiye arasındaki gerilim yaşanma ihtimali piyasalarda bir anda tansiyonu artırdı.

İlk defa oldu

Hafta boyunca swap savaşlarına ilişkin gelişmeleri yakından izledik. Böylesi bir hareketlenmeye ilişkin müdahale tarzı Türkiye’de ilk defa