Sistem hem emeklisine hem Türkiye'ye yarayacak

Bireysel emeklilik sistemi (BES) başlıyor. Kısa sürede faaliyete geçecek sistemde 11 emeklilik şirketine ait kuruluş süreçleri SPK'da devam eden veya halka arza hazır hale getirilmiş 72 BES yatırım fonu bulunuyor. Ak, Garanti, Anadolu, Yapı Kredi, Oyak Emeklilik, 27 Ekim'de ilk sözleşme satışını yapabilecekler. Bu sisteme 10 yıl katkı payı ödeyen ve 56 yaşını dolduran herkes emekli olabilecek.
Bireysel emeklilik sistemini uzun vadeli bir yatırım olarak tercih etmenin belki de en önemli sebebi devletin sektöre sağladığı vergi avantajları olacak. Yani, "ben neden bu sistemdeyim, neden uzun vadeli bir yatırımı tercih ediyorum, her ay paramın bir bölümünü yatırım fonları veya dövize de yatırıp 10 yıl birikim yaparım" diyenlerin dikkat etmesi gereken birinci nokta bu sistemdeki vergi avantajı.
Bireysel emeklilik sistemi yeterli olmamakla birlikte vergi avantajı üzerine oturan bir sistem. Bu sistemde ödenen katkı payları, ücretin yüzde 10'unu ve brüt asgari ücretin yıllık tutarını aşmamak koşuluyla gelir vergisi matrahından indirilecek.

Devlet katkıda bulunacak
Ödeyeceğiniz katkı payının vergi diliminize denk gelen kısmını devlet bir anlamda size geri ödeyecek. Örneğin aylık 100 milyon TL katkı payı ödeyeceksiniz. Birey bu tutarı yukarıdaki sınırlamaları sağlaması koşuluyla, vergi matrahından düşürebilecek. Katılımcının vergi diliminin yüzde 25 olduğu varsayımıyla ödenen primin bu orana denk gelen 25 milyon TL'yi aslında devlet geri ödeyecek. Birey aslında 75 milyon TL ödemiş olurken emeklilik sistemine 100 milyon TL aktarmış olacak. Muhasebe ödediğiniz katkı payının yüzde 25'lik kısmını vergi matrahınızdan düşecek. İşverenin çalışan adına sisteme katkıda bulunması halinde ise bu sınırlamalara bağlı kalınmak suretiyle yapılan ödemeler işveren tarafından doğrudan gider yazılabilecek, kurumlar vergisi matrahından düşebilecek.

Birikimler hızlı büyüyecek
Sistemin vergi avantajının bireye sağladığı katkıyı görmek açısından bir tablo hazırladık. Buna göre; Her yıl 1 milyon 200 milyon prim ödediniz. Bunun 300 milyon lirası yukarıda anlattığımız vergi avantajı nedeniyle size geri dönüyor. Siz aslında yıllık 900 milyon prim öderken, sisteme 1 milyar 200 milyon aktarmış olacaksınız. Bunun üstünden yüzde 8'lik bir yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra paranızın yıllık 1 milyar 104 milyon lirası yatırıma yönlenecek. 10 yılda böylece sisteme 11 milyar 40 milyon yatırmış olacaksınız. 11 milyar 40 milyon 10 yıl boyunca yüzde 10 reel getiri ile nemalandırıldığı varsayımıyla, 18 milyar 475 milyon tutarında bir birikime ulaşacak. Yatırımcı, aynı tutarda yıllık net 900 milyon lirayı başka bir yatırım aracına yönlendirmesi durumunda vergi teşviğinden yararlanamıyor. Elde edilen yüzde 10 reel getirinin bir kısmını vergi olarak devlete ödeniyor. Bu seçenekte 10 yıl sonunda yatırılan 9 milyar ancak 14 milyar olabiliyor.

Bugün 15 yaşında olan gençlerin, 25 yaşına geldiklerinde enflasyon, işsizlik, yüksek borç gibi sorunlardan kurtulmuş bir Türkiye'de yaşamasının yolu birazda bireysel emeklilik sisteminin başarılı olmasına bağlı. Ancak bunun için sistemin oturması ve burada toplanan fon büyüklüğünün belli hacimlere ulaşması gerekiyor. Bunun da en az 5 yıl gibi bir sürede oluşması bekleniyor.
Devletin, sosyal güvenlik sisteminin bilinen sıkıntıları nedeniyle emeklilerine iyi gelir sağlayamadığını hepimiz biliyoruz. Devletin de destekleyeceği ve bireylerin yaşam kalitesini yükseltecek bu sistemle ilgili her türlü bilgiyi ve emeklilik fonlarının performansını, bu safyada bulacaksınız. Yeni olan bu sistemi diğer gazetelerden farklı olarak periyodu belli olmayan ekler şeklinde değil özel bireysel emeklilik sayfasıyla size sunacağız.

Varsayımlar : Katılımcının katılım payları üzerinden % 8 yönetim gideri kesintisi öder. Katılımcının %25 vergi diliminde yer aldığı varsayılmıştır.


Varsayımlar: Elde edilen sermaye kazançlarından yıllık getirinin %10'u kadar vergi alındığı varsayılmıştır.

Türkiye'nin en büyük sorunu borç sorunu. Uygulanan sıkı maliye politikasının da nihai hedefi borç dinamiklerinin iyileştirilmesi. Mevcut durumda kamunun toplam borcunun GSMH'ya oranı yüzde 80 seviyesinde. Avrupa Birliği'ne girmek için bu oranı yüzde 60 seviyesine indirmeye çalışıyoruz. Hazine'nin en büyük sıkıntısı ise sınırlı miktarda alıcıyla, çok büyük bir borç yükünü çevirmek. Yabancı yatırımcı girişinin düşük olduğu, tek alıcının bankalar olduğu bir piyasada faiz de düşmekte zorlanıyor.
Uzun vadeli enstrümanlara talep oluşmuyor. Mevcut durumda, Hazine en uzun 2 yıl vadeli bono ihraç edebiliyor. İşte bireysel emeklilik sisteminin oturması ileride Hazine'nin de borçlanma politikasını radikal bir şekilde değiştirecek. Uzun vadeli yatırım yapan emeklilik fonları Hazine'nin borçlanmasını rahatlatacak.
Devletin borçlanmasında alıcı olacak bu fonlar, varlıklarının bir kısmıyla da borsaya yatırım yaparak şirketlere uzun vadeli kaynak aktaracak. Hazine daha uzun vadeli kağıt ihraç edebilecek, bankaların yanısıra sistemde yeni bir alıcı daha girdiği için faizlerde düşebilecek.

Bireysel emeklilik sisteminin başarılı olması ve 10 yıl içinde 20-25 milyar gibi bir portföy büyüklüğüne ulaşması durumunda Türkiye de daha mutlu insanların yaşadığı bir ülke haline gelecek. Öncelikle sisteme girenlerin gelir seviyesi artacak. Artan gelirin iç talebe yönlenmesiyle sürdürülebilir büyüme sağlanacak. Yeni kaynak girişiyle, piyasalar daha dengeli hale gelecek.
Para piyasalarındaki volatilite düşecek, mali derinlik sağlanacak. Hazine daha düşük faizlerle borçlanabilecek. Piyasalardaki oynaklığın azalması faiz düşüşünü beraberinde getireceğinden borç dinamiklerinede ilişkin risklerde ortadan kaybolacak. Faiz düşeceği için orta vadede devletin borcu da azalacak.


Veriler, Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği'nin (KYD) web sitesinden alınmış ve analiz edilmiştir.

EKONOMİ


İşçinin maaşı düşecek
Önce Uzan, sonra BDDK mat oldu
Devlet küçülüyor, özel kaynağa kavuşuyor
'Yolsuzluk mücadeleme medya savaşı diyorlar'
Aydın Doğan'ın basın toplantısının tam metni
Sistem hem emeklisine hem Türkiye'ye yarayacak
Davalar uzatılınca tahsilat düşük kaldı
Ödemeler bayram öncesi
ABD kredisinin acelesi yok, AB'den hibe var