Faiz yükselir ise, piyasadaki para d"viz yerine faize gider. D"viz kurundaki devamlı yükselme frenlenir.D"viz kurundaki devamlı artış frenlenince enflasyon düşer. Enflasyon düşünce de yüksek faiz normal çizgiye iner.Sayın okuyucularım "zetleyerek anlattığım bu "neriler, geçen hafta kamuoyuna açıklanan bir raporda yer aldı. Bu rapor "D"viz Kurunda Oynaklık ve Enflasyon" başlığını taşıyor. D"rt buçuk daktilo sayfalık bu rapor Yapı ve Kredi Bankası Kurumsal ve Ekonomik Araştırmalar Grubu'nda Hasan Ersel y"netiminde Suzi Apalaçı, Ahmet Çimenoğlu, Ahmet Emel, Belma Fırat, Cenk Tarhan ve Yelda Yücel'in birlikte yaptıkları bir çalışmanın sonucu.Çalışmayı yapanlar, "kısanın kısası" olarak "d"vizin fiyatını bırakarak faizi frenlemek yerine bırakınız faizin fiyatı yükselsin de d"viz fiyatı bir yerlerde dursun. B"ylece enflasyon artışı frenlenmiş olur. Aksi halde d"viz fiyatındaki artış enflasyonu çıldırtacak" diyor.Deniz G"kçe ise, "Raporda yazılanlar doğrudur ama bu şartlarda değil, normal şartlarda doğrudur" diyor. Ve de günümüzün "zel şartlarını anlatıyor. Günümüzün "zel şartlarında:(1) İlk hedef iç borçları d"ndürebilmektir.(2) İç borcun d"ndürülebilmesi reel faizin (enflasyondan arındırılmış faizin) düşürülmesine bağlıdır.(3) Günümüzün "zel şartlarında enflasyonu düşürmek "nceliği olan bir hedef değildir. Tersine enflasyon reel faizin düşürülmesine yardımcı olabilecek bir fakt"rdür.(4) Reel faizler geriler ve iç borcu d"ndürmek mümkün olur ise daha sonra enflasyonla mücadele programı gündeme gelir. İşte o zaman hem d"viz kurunun hızlı yükselmesi "nlenir, hem de reel faiz yanında nominal faiz oranları düşer.İktisatçı Hasan Ersel y"netimindeki araştırmacı grubun "faiz yükselsin de d"vizdeki tırmanış frenlensin" mesajı veren raporu ilgi g"rüyor. Çünkü raporun savunduğu politika bugün IMF'nin ve hükümetin benimsediği ve uyguladığı politikanın tam tersi bir politika.IMF ve hükümet sorumluları, "faiz düşmez ise iç borç çevrilemez, d"rt ay sonra Türkiye çıkmaza girer" diyor. Ersel ve çalışma arkadaşları "faiz yükselmez ise, Türkiye çıkmaza girer" diyor. Her iki politikanın da sonunda bir "çıkmaz" var. guras@milliyet.com.tr D"viz fiyatı yüzde 100 artınca, "zel imalat sanayiinde fiyatlar yüzde 0.57 artıyor. Kısa d"nemde d"viz fiyatlarının devamlı artışını frenlemek gerekir.
