Çözüm Merkez Bankamızın indirimi ise, cari faiz oranlarının yaklaşık % 1'i oranında kaldı. Yani, % 5 olan faizden % 0.25 indirim yapmakla, % 22.5 olan faizden % 0.25 indirim yapmak çok farklıdır.Yine de, yapılan iyi bir başlangıçtır. Bu minik indirim karşısında bile, dövizle borçlanan çevrelerin borazancıları, Merkez Bankası'nı siyasilerin etkisinde kalmakla veya bağımsızlığı azaltacak şaibeli bir karar almakla suçladılar. Oysa, yıl başından beri Merkez Bankası'nın faizlerde indirime gideceği bekleniyordu. Öte yandan, hükümetin tavsiyelerini dinlemek veya bunlara uygun hareket etmek, bu karar gibi ekonomi için iyi olduğu sürece, Merkez Bankası'nın bağımsızlığına bir leke sürmez. Bağımsızlık demek, siyasilerin istediklerinin tersini yapmak demek değildir. Merkez Bankası, faizleri düşürme operasyonuna başladı. Faiz indirimi, beklenenin veya olması gerekenin çok altında oldu. Gelişmiş ülkelerin merkez bankaları, en az cari faiz oranlarının yaklaşık % 5'i oranında indirim yaparlar. Görüldü ki, faiz indirimi döviz fiyatlarını yükseltmedi. Çünkü, bizdeki faiz oranları reel anlamda o derece yüksek ki, % 0.25'lik bir indirim, döviz fiyatlarına etki bile yapmıyor. Kaldı ki, döviz fiyatının biraz yükselmesi, ekonominin geleceği için iyi. Seçim kazanmış bir hükümet de artık bir ay sonrasını değil, 4 yıl sonrasını düşünmek durumunda. Yabancılar için ise, hâlâ dünyada bizden daha kârlı bir ülke daha yok. Faizler 4 puan bile düşürülse, bu böyle kalacak. Sadece bu olgu bile, Merkez Bankası'nın yavaş yavaş da olsa faizleri düşürmesini haklı gösteriyor. Öte yandan, ABD'de başlayabilecek bir likidite krizinin yayılması olasılığı, az da olsa bizi de etkiler. Ama, halen böyle bir krizden en az etkilenecek olan ülkelerden birisiyiz.Ayrıca, faiz indiriminin başlaması ve sürmesi İMKB endekslerinin yükselmesine de yol açacak. Zaten, faiz kararıyla birlikte, hisse senetlerine büyük miktarda dış alım geldi. Bu eğilim, özelleştirmelerdeki yabancı talebini de arttırıp bütçe gelirlerini de yükseltecek. Faiz indirimi borsayı yükseltir Faiz indirimi sürerse ve bu süreç içinde döviz fiyatları biraz arttırılabilirse, ekonomi yeniden üretim yapmaya başlayabilir. Büyüme oranının düşmesi, işsizliğin çığ gibi artması ancak böyle önlenebilir. Faiz indiriminin sürmesi halinde, kredi faizleri de geriler. Dolayısıyla, hem iç talep artışı hem de üretim artışı sağlanır. Zaten, enflasyonu indirme ve bulunduğu yeri koruma sürecinde, mutlaka faizleri olması gereken yere çekerek bunu sağlama zorunluluğu var. Enflasyon oranının % 5 civarında hedeflendiği ve % 8-9 civarında gerçekleşebileceği bir ülkede, Merkez Bankası'nın % 17.25 ve % 22.25 faizde direnmesi, ne derece doğru olabilir?İyi bir Merkez Bankası para politikası, hareket etmeden ve piyasa güçlerinin gerisinde kalınarak değil, önüne geçerek yapılır. Merkez Bankamız, piyasa bir beklenti içinde olmasa bile faizleri düşürmekle en iyisini yaptı. Ama, bu operasyon devam etmezse, bu denli küçük bir indirim yaptığı ve geri çekilmek zorunda kaldığı için komik duruma düşebilir. ytoruner@milliyet.com.tr Merkez piyasanın önünde olmalı
