Yatırımda şifre hep uzun vade

19 Haziran 2022

Piyasalar açısından geçişkenliğin yüksek olması yatırımcıları hem güvenli limanda olmaya hem de uzun vadeye odaklanmaya itiyor. Çabuk zengin olma hayali hatalı işlemler getirebiliyor

Piyasalar açısından artık farklı bir sürecin içerisindeyiz. Bir yandan pandemi sonrası 40 yılın zirvesine tırmanan enflasyon, bir yanda merkez bankalarının sıkılaşma adımları, bir yandan hız ve zamanla yarışan robot emirler… Piyasalar açısından geçişkenliğin yüksek olduğu bir dönemde yatırımcıların uzun vadeye odaklanmaları yaşanan büyük dalgalanmalardan da korunmalarını sağlıyor. Çabuk zengin olma hayali, hatalı işlemleri getiriyor, kayıplara yol açıyor. Her gün işlem yaparak istikrarlı bir kazanç beklenilemez. Zira piyasa dinamikleri de buna izin vermiyor. Açığa satışların oranı günlük olarak toplam işlem hacminin yüzde 14’üne kadar çıkabiliyor. Güçlü hareketli hisse hangisi ise para oraya akarken spekülatif işlemler de bu hisseler üzerinden gerçekleşmeye başlamakta. Hisse düşerken piyasa oyuncuları da daha fazla olabilecek düşüşü fiyatlamakta ve açığa satış gerçekleştirmekte. Hem piyasadaki günlük volatil hareketler hem de var olan ekonomik gelişmeler yatırımcıları hem korunaklı limanda olmaya hem de uzun vadeye odaklanmaya zorunlu kılıyor. 

ALTIN ZİRVEDE 

Güvenli limanlarda olanlar için para enflasyondan korunuyor. Bunun başında da altın geliyor. Gram altın son 5 yılda yatırımcısına yüzde 623 oranında kazandırdı. Gram altının son bir yıldaki getirisi ise yüzde 106 oranında gerçekleşti. 

HİSSE PERFORMANSLARI 

Ereğli Demir Çelik, Türk Hava Yolları, Şişe Cam, Sasa Polyester, Ford Otosan, Enka İnşaat, Kardemir (D), Koza Altın, Aksa endekste ağırlığı yüksek olup enflasyon ve dövize karşı yatırımcılara kazandıran hisseler arasında yer aldı. 

Bu hisseler içerisinden; Ereğli Demir Çelik, Sasa Polyester, Ford Otosan, Kardemir (D), Koza Altın, Aksa enflasyonun da üzerinde kazandıran borsa şirketleri olarak dikkat çekiyor. 

Tüpraş, Bim Mağazalar, Akbank, Koç Holding, Turkcell, Sabancı Holding hisseleri endekste ağırlığı yüksek olan ancak performansı dolar kurunun gerisinde kalan hisseler oldu. 

Yazının devamı...

Yatırım zamanı!

12 Haziran 2022

Global piyasalarda ve Türkiye’de hareketli günlerden geçiyoruz. Bu dönemde yapılan doğru yatırımlar birikimleri koruduğu gibi ileride kârlı hale getirecek

Pandemi ve sonrasında Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle başlayan süreç, küresel bazda yükselen enflasyon, kırılgan hale gelen ekonomik dengeler nakdi eritirken yatırım iklimini canlı tutuyor. Belirsizlik ve öngörülemezlik yatırımı zorlaştırsa da faizin düşük seyri ister istemez yatırımı cazip hale getiriyor. Yatırım, her birikim sahibi için farklı bir mana ifade edebilir. 

Gayrimenkul cephesinden bakıldığında fiyatların hayli canlı seyrettiğini gözlemliyoruz. Önümüzdeki dönemde de alternatif olarak öne çıkmaya devam etmesi pek de şaşırtmayacaktır. 

Aynı şekilde altın da değerlenmeye devam edecek. Emtialarda yükseliş sürüyor. Asıl etki ise borsada görülecek. BIST 100 Endeksi, TL bazında 2543 ve dolar bazında 148.8 seviyesinde bulunuyor. Hisse senetlerinde değerlenmeler yaşansa da özellikle ihracatçı şirketlerin atılımları ile bu şirketlerin kârlılığındaki artış devam edecek. Kârdaki büyüme ister istemez bu firmaların hisse senetlerinin fiyatına olumlu yönde yansıyacak. Artan kârlılık bu şirketlerin temettü ödemelerini büyütmelerine imkân verecektir. 

Kredi kuruluşları not indirimleri sonrası olumsuz değerlendirmelerine devam ediyor. Yabancıların hisse ve tahvil satışı gerçekleştirdikleri ve bunu sürdürdüklerini görüyoruz. Yabancı çıkışına rağmen ihracatçı şirketlerin güçlü görünümü nedeni ile borsaya yerli yatırımcı ilgisi yüksek. 

Borçlanma avantajı 

Lira bazında borçları olanlar için önümüzdeki dönem daha avantajlı bir süreç olacak. Çok fazla yeni enstrümana dağılmaya gerek olmaksızın yatırımcıların getiri bazlı hareket etmelerinde fayda var. 

Yazının devamı...

Piyasalarda yaz sakinliği

5 Haziran 2022

Yatırımda yaz ayları diğer dönemlere göre daha dingin olan ve dalgalanmaların düşük olduğu aylardır. Mayısta yatırımcılar daha sakin limanlara geçer ve eylül ayında yeniden hareketlenmeler başlar. Tatil sezonunun başlaması yatırımcılar için de adeta bir moladır. Peki, bu yaz nasıl geçecek?

Yaz dönemleri yatırımcıların ve kurumların nefes aldıkları, piyasalardaki volatilitenin azaldığı dönemlerdir. Küresel piyasalardaki gelişmelere ve yatırım kuruluşlarının değerlendirmelerine bakıldığında bu yaz sakin geçecek gibi durmuyor. Goldman Sachs Başkanı John Waldron, cari ekonomik kargaşanın kariyeri boyunca gördüğü en büyük zorluklardan biri olduğunu, söylüyor. JPMorgan ise yatırımcıları, ‘yaklaşan kasırgaya’ hazırlanmaları için uyarıyor. Genel kanı daha zorlu bir sermaye piyasalarının olacağı yönünde.

5 ayda yüzde 40

Türkiye’ye baktığımız zaman yatırımcıların güvenli limanlarda olmayı tercih ettiklerini görüyoruz. Pandemi sürecinde başlayan borsaya yönelim ise devam ediyor. BIST 100 Endeksi 2.601 puanda bulunuyor. Endeks yılbaşından bu yana yüzde 40 yükseldi. Yılın ilk beş ayında 18 şirketin halka arzı gerçekleşti. Halka arzlarda 2 milyon 154 bin 891 yurtiçi bireysel yatırımcı hisse senedi aldı. Aynı şekilde 1.252 yerli kurumsal ve 2.179 yabancı yatırımcı hisse alımında bulundu. Borsanın son üç yıldaki performansına baktığımızda 2019 yılında yüzde 25, 2020 yılında yüzde 29, 2021’de yüzde 25 yükseldiğini görüyoruz.
2022 yılında 18 şirketin halka arzı gerçekleşti. Bu şirketlerin listesi şöyle: Panelsan Çatı Cephe Sistemleri, Hun Yenilenebilir Enerji, DAP Gayrimenkul, Investco Holding, Hitit Bilgisayar, Koleksiyon Mobilya, Gezinomi Seyahat, Gür-Sel Turizm Taşımacılık, Ensari Deri Gıda, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri, LDR Turizm, Consus Enerji, Suwen Tekstil, BMS Birleşik Metal, Kimteks Poliüretan, İmaş Makine, Sun Tekstil, Yayla Agro Gıda.

Hareket büyüklerde

Borsada hareket büyük hisse senetlerinde. BIST 100 Endeksi yılbaşından bu yana yüzde 40 değer kazanırken BIST 30 hisseleri ortalama yüzde 42 yükseldi. BIST Tüm-100 hisselerindeki yükseliş ise yüzde 18.44 ile sınırlı kaldı. Sektörel bazda ulaştırma sektörüne ilgi ise yüksek. Turizmin bu yıl canlanması beklenirken olumlu etkilerinin de yansıması izlenebilir. 2022 yılında Türkiye büyüme tahminlerinde revizyonla başladı. JP Morgan, Türkiye için 2022 yılı büyüme beklentisini son dönemdeki ivme kaybına rağmen, 1. çeyrekteki yukarı yönlü sürpriz ve turizmde beklenenden daha keskin toparlanma nedeniyle yüzde 3.2’den

Yazının devamı...

Emlağın kağıdı da kazandırdı

29 Mayıs 2022

Yılbaşından bu yana en fazla emlak fiyatları artarken borsada da gayrimenkul yatırım ortaklığı hisseleri prim yaptı. 2022’nin ilk gününden bu yana yüzde 100 değer kazanan dokuz hissenin dördü gayrimenkul yatırım ortaklığı hissesi.

Yatırımcılar yılın ilk beş ayında en fazla konut sektörüne yönelirken borsada da gayrimenkul yatırım ortaklığı hisseleri değer kazandı. Yılbaşından bu yana BIST 100’de yer alan ve yüzde 100 kazandıran 9 hisse senedinden dördü gayrimenkul yatırım ortaklığı hissesi. Endeksteki hacmin yüzde 10’undan fazlasını gerçekleştiren Türk Hava Yolları da yatırımcısına yılbaşından bu yana yüzde 124 oranında kazandırdı.

BIST 100 Endeksi 2.438 seviyesinde bulunuyor. Endeks yılbaşından bu yana yüzde 31.3 oranında değer kazandı. Haftalık bazda borsada yüzde 2.8 oranında bir prim söz konusu. Son bir haftada BIST 30 hisseleri içerisinde Arçelik yüzde 13.5 yükselirken Halk Bankası yüzde 8.95, Hektaş yüzde 6.98, Ereğli yüzde 6, Sasa yüzde 5.51 ve Şişe Cam yüzde 5 değer kazandı.

Borsada seçici hisse hareketlerinin devam ettiğini görebiliriz. TCMB’nin faizi yüzde 14’te sabit tutması yatırımcıların bir alternatif olarak Borsa İstanbul’u göz önünde bulundurmalarını sağlayacaktır. Endeksin 8, 20 ve 50 günlük ortalamaların üzerinde olması olumlu. Mevcut seviyeler korunduğu sürece çıkış ivmesi de sürebilecektir.

Dolar ise hareket bandını 16 liranın üzerinde oluşturdu. 16.07’de 8 günlük otalama var. Bu seviyenin üzerinde güçlü seyir devam edecektir. Gram altın, dolar/TL’deki yükselişe bağlı olarak talep görmeye devam edecek. Dolar, borsa, altın ve gayrimenkul yatırımcılar için seçenek olmaya devam edecek.

Seçicilik artacak

Önümüzdeki dönemde yatırımcılar açısından seçiciliğin attığı bir dönem olacak. Kazançlarını artırmak isteyenlerin daha fazla alternatif seçenekleri göz önünde bulundurmaları gereken bir dönemdeyiz. Ülkeler arasında artan emtia milliyetçiliği farklı sektörleri ve ülkeleri ön plana çıkarıyor.

Yazının devamı...

Metal fırtına sürüyor

15 Mayıs 2022

Metal sektörüne dahil hisseler pandemi sonrasındaki yükselişiyle göz kamaştırdı. Mart 2020’de en düşük 1.756’ya kadar inen Metal Ana Endeksi 10 Mayıs 2022 günü 9.573’e kadar çıktı. Yaşanan çıkışla birlikte sektör endeksinin değeri beş katına yükseldi. Gelişmeler metal sektöründeki hisselere yönelik ilginin bir süre daha devam edeceğini işaret ediyor.

Dünya Bankası enerji dönüşümüne bağlı olarak metallere yönelik talebin gelecek yıllarda artacağını belirtiyor. Bu tespit de metal fiyatlarında artış beklentisini destekliyor.

Borsa İstanbul’da Metal Ana Endeks, zirve denemelerinde öncü sektör oldu. Erdemir, İsdemir, Kardemir D hisseleri yüksek kârlılıklarıyla dikkat çekti. 11 Mart 2020 - 13 Mayıs 2022 döneminde İsdemir yüzde 465, Kardemir D yüzde 618 ve Erdemir yüzde 412 yükseldi.

Erdemir tek başına borsa endeksindeki hareketin yüzde 9’unu gerçekleştiriyor. Tüpraş’ın endeks üzerindeki ağırlığı yüzde 5.15 seviyesinde bulunurken Bim Mağazalar’ın yüzde 4.88, Şişe Cam’ın ise yüzde 4.85.

Metal sektörü hisselerinin yüksek seyri borsa endeksi üzerinde de etkili. Sektördeki ana hisselerin temettü ödemeleri, tercih edilmelerinin bir diğer önemli nedeni.

Riskten büyük kaçış

Yatırımcılar fiyat oynaklığı yüksek ürünlerden çıkarak risksiz varlıklara geçiyor. Bu da piyasalarda sert dalgalanmaları getiriyor. Bank of America stratejistleri yatırımcıların sıfır risk moduna geçtiklerini ve riskli sayılabilecek varlıklardan “büyük yatırımcı göçünün” başladığını belirtiyor. Bankanın değerlendirmesine göre bu hafta hisse senedinden 6.2 milyar dolar, tahvillerden 11.4 milyar dolar ve altından 1.8 milyar dolarlık çıkış gerçekleşti. Yatırımcılar favori varlıklarını satarken teknoloji şirketleri ve hisse senetleri gibi varlıklardan da çıkıyor.

Oynaklık yükseldi

Yazının devamı...

Piyasalarda yeni denge

8 Mayıs 2022

Fed, politika faizini beklendiği gibi 50 baz puan artışla yüzde 0.75-1 aralığına yükseltti. ABD’de enflasyonun son 40 yılın en yüksek seviyesine çıkması ile birlikte Fed, 2000’lerden bu yana ilk defa tek toplantıda faizi 50 baz puan yükseltti.
ABD’de 30 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artarak yüzde 3.196’ya, iki yıllık tahvil faizi 2 baz puan artarak yüzde 2.741’e çıktı. Bu yükseliş 2018’den bu yana en yüksek seviyeye denk geliyor. Almanya’nın 10 yıl vadeli tahvilinde getiri yüzde 1.1 ile Aralık 2018’den bu yana görülen en yüksek seviye.

Nasdaq’ta sert düşüş

ABD’de yıllık enflasyonun yüzde 8.5 ile yeni bir rekor kırması ve Fed’in faiz artışı beraberinde Nasdaq Endeksi’nin tüm zamanların zirvesinden yüzde 22 gerilemesine neden oldu. Piyasalar merkez bankalarının enflasyon ile mücadelede başarısız olma ihtimalini fiyatlamaya başladı.
Küresel piyasalarda artan enflasyon endişeleri tahvil getirilerinin yükselmesine yol açarken, altında baskı yaratmaya devam ediyor. Artan enflasyon endişeleri dolar ve tahvilde yukarı yönlü bir ivmeye yol açıyor. Altında ise baskılanma devam ediyor. Gelişmeler altının üçüncü haftayı da kayıpla tamamlamasına neden oldu. Haftanın son işlem gününde spot altının ons fiyatında 1.909 dolar seviyesi test edildi.

Seyir nasıl olacak?

Türkiye’deki fiyatlamalarda en önemli gösterge dolar kuru. Dolar/TL kuru için kritik psikolojik seviye ise 15 TL. 15 TL’nin aşılması dolar/TL kurunun 12.5-15 TL bandından çıkarak 15 TL’nin üzerinde yeni bir bant oluşturmasına neden olacaktır. Küresel bazda artan riskler kurdaki yönelimi yukarı doğru itiyor.

BIST 100 Endeksi haftayı 2.458 seviyesinden tamamladı. Borsada hacim 47.3 milyar TL. Endeks 8, 20 ve 50 günlük ortalamasının üzerinde. Ortalamaların üzerindeki hareket korunduğu sürece endeks yükseliş yönünde hareket edecektir. Bununla birlikte borsayı yukarı taşıyacak bir hacim yok. Daha çok açıklanan bilançolarla hisse bazında hareketliliğin devam edeceği anlaşılıyor.

Yazının devamı...

Enflasyonu borsa yendi

1 Mayıs 2022

Yılın ilk dört ayında yatırım araçları içerisinde borsa öne çıktı. Dolar, euro ve altının getirileri enflasyonun altında kaldı.

Yılın ilk dört ayında enflasyon bazında kazandıran borsa oldu. BIST 100 Endeksi, yıla 1.857’den başladı ve 2.430’a kadar yükseldi. Yüzde 30.8 oranında artış yaşandı. Yılbaşında birikimini BIST 100 Endeks hisselerinde değerlendirenlerin ortalama getirisi yüzde 30.8 oldu. Yılın ilk dört ayında dolar yüzde 10.84 oranında artış gösterdi. Aynı zaman diliminde gram altın yüzde 15.8, altının onsu yüzde 5, gümüş ise yüzde 3 oranında değer kazandı. Bu süre zarfında enflasyondaki artış oranı ise yüzde 22.81 oldu.

GAYRİMENKUL ÖNE ÇIKTI

İlk dört ayda en fazla değer kazanan hisseler gayrimenkulden çıktı. Hızlı prim yapan ilk 10 hissenin dördü gayrimenkulden. Yılbaşından bu yana en fazla değer kazanan hisseler şunlar: İş GMYO, Çan2 Termik, Kontrolmatik, Alarko Holding, THY, Kızılbük GYO, Torunlar GMYO, Sinpaş GMYO, Odaş Elektrik ve Net Holding. Bu hisseler yüzde 80’in üzerinde prim yaptı.

EN FAZLA KAYBETTİRENLER

Dört ayda en fazla kaybettiren hisseler farklı sektörlere ait. Kütahya Porselen, ARD Bilişim, Türk İlaç Serum yüzde 20’nin üzerinde değer kaybetti. İş Yatırım Menkul Değerler, Ülker Bisküvi, Nurol GMYO, Doğu Aras Enerji, Anadolu Efes dört ayda fiyatı düşen diğer BIST 100 hisseleri.

DÜNYADA DURUM

Dünya genelinde en olumsuz etkilenen Rusya borsası oldu. RTSI Endeksi yıla 1.595’ten başladı ve Rusya Ukrayna savaşı ile ilk dört ayda yüzde 32 geriledi. Aynı dönemde Dow Jones yüzde 6.66, Fransa CAC 40 Endeksi yüzde 8.7 düştü.

Yazının devamı...

Borsalarda enflasyon rallisine faiz freni geldi

24 Nisan 2022

Yurt dışında faiz artışına ilişkin açıklamalar ve gelen ilk çeyrek bilançolar, borsalardaki enflasyon çıkışına ani fren yaptırdı. Borsalarda sert satışlar geldi. Satışların derinliği hareketin seyrinin uzayıp uzamayacağını belirleyecek.

Yüksek enflasyon ortamında global ölçekte borsalarda yaşanan yükselişe, yurt dışında faiz artış beklentisi ve açıklanan bilançoların fren etkisi hissedildi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, yılın üçüncü çeyreğinin başlarında varlık alım programının sonlandırılabileceğini söyledi. Fed Başkanı Powell önden yüklemeli sıkılaştırma adımlarına işaret etti. Birden fazla 50 baz puanlık faiz artışı olabileceği sinyalini verdi. Özellikle Powell’ın açıklamalarının etkisiyle küresel piyasalarda riskli varlıklarda satış dalgası yaşandı. Gelen ilk çeyrek bilançolar ise hisse bazlı fiyatlanmalara yol açıyor.
ABD piyasalarında gözlenen satış dalgası diğer borsalara da yansıdı. Cuma günü 2020’den bu yana ABD piyasalarında bir günde yüzde 2,8’e varan değer kaybı yaşanırken Borsa İstanbul’daki düşüş yüzde 3.3 oldu.

Hareketin başlaması

Fed Başkanı Powell’ın enflasyonu soğutmak için faiz oranlarını artırma konusunda daha hızlı hareket etme söylemleri borsalarda satışlara yol açtı. Düşüşte açıklanan ilk çeyrek bilançoların beklentileri karşılayamamasının etkisi de gözlendi.
Hem yurt dışı hem de yurt içinde ilk çeyrek bilançolar açıklanmaya başladı. Önümüzdeki hafta yurt dışında Alphabet, Microsoft, Boeing, Twitter, Amazon bilançolarını açıklayacak. Bu şirketlerin piyasa değerlerinin yüksek olması dahil oldukları endeksler üzerinde etkili olmalarını beraberinde getiriyor. Endekslerdeki yönelimler ise global ölçekte etkileşimlere sebep oluyor. Bu nedenledir ki yatırımcılar büyük ölçekli firmaların bilançolarını yakından takip ediyor. Yurt içerisinde ise önümüzdeki hafta bankaların bilançoları bekleniyor. Akbank ve Garanti Bankası haftaya bilançosunu açıklayacak iki banka. Öte yandan TAV Havalimanları, Aselsan, Tofaş Otomobil Fabrikası, Goodyear ve Türk Hava Yolları bilançosunu açıklayacak şirketler arasında yer alıyor.

Borsada seyir

Endeks 8 günlük ortalamasının altına kaydı. BIST 100 Endeksi yükselişe başladığı 25 Şubat’tan bu yana hiç 8 günlük ortalamasının altına kaymamıştı.

Yazının devamı...