2025 yılına faiz indirimiyle başlıyoruz. Faizin makas değiştirerek düşüş trendine dönmesi önümüzdeki yılın yatırım rotasını da değiştirecek. Para piyasası fonlarına park eden 1.3 trilyon TL, borçlanma araçları ve hisse senetlerine daha fazla yönelecek. Öte yandan reel faiz ortamı para piyasası fonlarını gündemde tutmaya devam edecek.
Faiz indirimi başladı. Merkez Bankası, 250 baz puanlık indirime gitti. Yüzde 50 olan politika faizi yüzde 47,5’e düşürüldü. Faiz koridoru da 300 baz puandan 150 baz puana çekildi. PPK metninden ihtiyatlı duruş çıkarıldı ve sıkı duruşun korunacağı, kararların enflasyon görünümü odaklı, ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alınacağı eklendi.
Önümüzdeki yıl için PPK toplantı sayısı sekize düşürüldü. Merkez Bankası çarşamba akşamı yaptığı duyuru ile 2025’te Para Politikası Kurulu’nun yılda 12 kez değil 8 kez toplanacağını belirtti. Yeni takvime göre PPK, şubat, mayıs, ağustos ve kasım aylarında toplanmayacak. Merkez bankasının toplantı sayısını düşürmesi
Merkez Bankası politika faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 47.5’e çekti. Faiz koridorunu daraltan Merkez Bankası borç alma ve borç verme faizini yüzde 46 ile yüzde 49 olarak belirledi.
TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), faizde indirim sürecini başlattı. Kurul, politika faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 47.5’e çekti. Buna paralel gelen kararla birlikte, TCMB operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 150 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Karar metninde faiz kararlarını alırken; enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacağını vurguladı.
2 yıl sonra ilk indirim
Merkez Bankası, 2023 Şubat ayından bu yana ilk kez faiz indirimi kararı aldı. Bu döneme kadar Mart ayında gerçekleşen 5 puanlık artışla politika faizi yükseltilmiş ve bu seviyede sabit tutulmuştu. Şimdi ise 250 baz puanlık indirimle faiz oranı yüzde 47.5’e çekildi.
Bu karar, son dönemde
Faiz indirimi beklentileri piyasaları hareketlendirdi. Hisse senedi ve borçlanma fonları öne çıkarken, dengeli portföylerle kazanç fırsatları artabilir...
Yılın son haftasına girerken piyasalarda yeni bir trendi başlatacak olan Merkez Bankası’nın atacağı adımlar bekleniyor. Borsa 2024’ün başından bu yana yüzde 30.18 yükseldi. Dolar yılbaşından bu yana yüzde 19.35, euro yüzde 12.27 yükseldi. Cumhuriyet altını ise aynı sürede yüzde 48.19 değer kazandı.
TCMB’nin 26 Aralık toplantısında piyasanın faiz indirimi beklentisi daha fazla dillendiriliyor. Faiz indirimi ile borsanın güçlü bir destek bulacağından şüphe yok. Ancak Merkez Bankası’nın piyasada geniş bir perspektiften baktığı ise muhakkak. Bu çerçevede önceliği ide enflasyonu kalıcı bir şekilde düşüş trendine sokabilmek. Önümüzdeki haftaki PPK toplantısında faiz indiriminin pas geçeceğini düşünen uzmanlar ise enflasyondaki düşüş yönünde arzu edilen güçlü işaretin gözlenmemiş olmasına işaret ediyor. Merkez
Erdemoğlu Holding, Merinos’u Mayıs 2025’e kadar halka açmayı planlıyor. Halka arz hem ortak satışı hem de sermaye artırımı şeklinde gerçekleşecek. Hisselerin yarısı yurtdışı yatırımcılara yönelik olurken elde edilecek nakit devam eden projelerde değerlendirilecek.
Faizlerin yüksek olduğu dönemlerde şirketlerin bankalar yerine alternatif kaynaklara yönelmesi maliyetlerini düşürmesi açısından tercih edilen bir yönelim. Bu noktada halka arzlar, şirketler açısından fon bulma çeşidi olarak öne çıkıyor. Merinos Halı da benzer bir yaklaşım sergileyerek halka açılmaya hazırlanıyor. Şirket, sermayesinin tamamına Erdemoğlu Holding’in sahip olduğu yapısından yüzde 25’lik kısmı halka açacak. Bunun yarısı sermaye artırımı diğer yarısı da ortak satışı yoluyla gerçekleşecek. Yıl sonu bilançosunun açıklanması sonrasında mayıs ayına kadar halka arzın gerçekleştirilmesi planlanıyor. Halka arzdan elde edilecek gelir ise hem holding hem de Merinos’un yatırımlarının finansmanında kullanılacak.
İhracata çalışıyor
Erdemoğlu Holding’in
Yatırım fonları, 2024 yılı boyunca enflasyonun üzerinde performans göstererek yatırımcıların dikkatini çekti. Yılbaşından bu yana yüzde 42 ile yüzde 58 arasında getiri sağlayan farklı fon kategorileri, yatırımcılara kazanç sağladı.
Yıl tamamlanırken yatırımcılar genel bir değerlendirme yapıyor. Borsa 10.125 seviyesinde bulunuyor. Bir haftada yüzde 0,44 ve yılbaşından bu yana yüzde 35,55 oranında yükseldi. Dolar kuru 35 sınırına dayandı ve 34,95 seviyesinde. Yılbaşından bu yana sadece yüzde 18 yükseldi. Cumhuriyet altını ise 20.227 TL. Yılbaşından bu yana yüzde 49,27 yükseldi. Bu dönemde enflasyon yüzde 42,91 arttı. Peki, ya fonlar? Yatırım fonları ortalama olarak enflasyon üzeri getiri sağladı.
2024 yılının en dikkat çeken yatırım fonları arasında kıymetli maden fonları ve borsa yatırım fonları oldu. Kıymetli maden fonları yüzde 57,85, borsa yatırım fonları ise yüzde 58,97 ile yılın en yüksek getirilerini sağladı. Para piyasası fonları da yüzde 56,64 ile yatırımcıların tercihlerinde önemli bir yere sahip oldu. Bu fonlar, piyasa oynaklığına rağmen enflasyona karşı
Petrol keşiflerinden aldığı ilhamla Türkiye’nin petrokimya sektöründeki dışa bağımlılığını azaltmayı hedefleyen Sasa, yeni dönem planlarına Gabar hamlesini eklemeyi planlıyor.
Türkiye’deki polyester üretim kapasitesinin yüzde 54’ünden fazlasına sahip olan Sasa’nın Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim Erdemoğlu, ülkemizdeki petrol arama çalışmalarına dikkat çekerek, “Gabar’daki petrol kuyularını gezip 3-5 yıllık planları öğrenmek istiyorum” dedi. Bir grup ekonomi gazetecisi ile üretim tesislerinde buluşan Erdemoğlu, bu mesajı ile Sasa’nın üretim maliyetlerini azaltabileceğini ve yerli ham madde kaynaklarına erişim arayışında olduğu mesajını vermiş oldu. Bu çerçevede, Adana’da kademeli olarak devreye giren yatırımları ile Yumurtalık’taki henüz proje aşamasında bulunan petrokimya tesisi yatırımı yalnızca şirketin büyümesini değil, aynı zamanda petrokimyada Türkiye’nin dışa bağımlılığını azaltacak. Gabar’daki petrol ise, Sasa’nın yarı hammadde üretiminde önemi bir katalizör olabilecek.
PTA&r
2025’e girerken, yabancıların ilgisinde artışı destekleyecek gelişmeler gözleniyor. Para piyasası fonları BIST’i geride bıraktı. Ama anlaşılan o ki yeni yıl, yatırımcılar için fırsatlarla dolu olacak.
Piyasalara yönelik normalleşme adımları bankacılık sektöründe rahatlamaya yol açıyor. Yabancıların kısa süreli yatırım yönelimini artıran gelişmeler, özellikle hisse senedi piyasalarında önemli değişimlere yol açma potansiyeli taşıyor. Enflasyon muhasebesinin bankalara uygulanmaması, açığa satış yasağının kalkacak olması, TÜFE tahvillerinde teminatların düşürülmesi piyasada likiditeyi artırırken volatiliteyi de yükseltecek. Fiyat hareketlerine baktığımızda yatırımda yeni fırsat pencerelerini aralayacak adımların hisse senetlerine olumlu yansıması oldu. Borsa bir haftada yüzde 4.4’lük artış kaydetti. BIST 100 Endeksi 10.081 puana çıkarken dolar ve euro da yüzde 0.2 ve 0.1 artışlar gerçekleşti. Dolar/TL haftayı 34.7’den tamamlarken Euro/TL 36.7’den kapattı. Cumhuriyet altını yüzde 0.7’lik düşüşle 20.175’e
2024 yılının geride kalan 11 ayında yatırımcılar için oldukça dalgalı bir süreç yaşandı. Bu süreçte jeopolitik riskler ve yüksek enflasyon altını öne çıkardı. Sigorta sektörü zirveye otururken, kıymetli maden fonları ilgi gördü. Para Piyasası Fonları yıl boyu yatırımcıların ilgi alanında kaldı.
Yıl boyunca yatırım araçlarının seyrini PPK’nın sıkı para duruşu belirledi. Faizlerin mart ayından itibaren yüzde 50’ye çıkması ve devamında da sabit tutularak yüksek seyrini sürdürmesi yatırımcıların rotasını TL varlıklara yöneltti.
Mevduat ve Para Piyasası fonları bu süreçte yatırımcıların durak noktası oldu. Jeopolitik riskler ve yüksek enflasyon yatırımcıların tercihlerini altından yana kullanmasına neden oldu. Dolar/TL’nin zayıf seyrine rağmen Cumhuriyet altını yılbaşından bu yana yüzde 50,04’lük yükseliş ile yatırım araçları içerisinde öne çıktı. Onu, BIST 100 Endeksi yüzde 29,21 çıkışla takip etti. Dövizde ise dolar, yüzde 17,71 oranında artış kaydederek